Sự kiện: Công bố KQKD Q4/2021
PLX công bố KQKD Q4/2021 với doanh thu thuần đạt 49.372 tỷ đồng (tăng 57,9% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần là 595 tỷ đồng (giảm 36,3% so với cùng kỳ). Doanh thu vượt 4,7% dự báo của HSC trong khi lợi nhuận thuần thấp hơn 50,6% so với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 11/02/2022. Nguồn: AmiBroker
Lợi nhuận thuần thấp hơn so với dự báo của chúng tôi chủ yếu do chi phí đầu vào tăng trong bối cảnh giá dầu thô tăng mạnh trong Q4/2021 và chi phí bán hàng & quản lý liên quan các biện pháp phòng dịch tăng. Trong năm 2021, doanh thu đạt 169.113 tỷ đồng (tăng trưởng 36,5%) và lợi nhuận thuần đạt 2.830 tỷ đồng (tăng trưởng 186,3%). Doanh thu cao hơn 1,3% so với dự báo của HSC trong khi lợi nhuận thuần thấp hơn 17,7% so với dự báo.
Lợi nhuận chịu ảnh hưởng do chi phí tăng
Trong Q4/2021, giá đầu vào xăng dầu tăng 90% so với cùng kỳ nhưng giá bán bình quân của PLX chỉ tăng 70% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống 6,2% từ 11,9% trong Q4/2020. Lợi nhuận thuần tiếp tục chịu ảnh hưởng do chi phí vận chuyển xăng dầu tăng và các chi phí hoạt động liên quan tới dịch COVID-19 phát sinh.
Triển vọng năm 2022 khả quan
HSC tin rằng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong năm 2022 sẽ cao do Việt Nam đang dần mở cửa trở lại và nền kinh tế đang trên đà hồi phục nhờ tỷ lệ tiêm chủng cao. Theo đó, chúng tôi tin rằng lợi nhuận năm 2022 của Cổ phiếu PLX sẽ cải thiện đáng kể.
HSC đang xem xét giá mục tiêu, khuyến nghị và dự báo
Do KQKD Q4/2021 thấp hơn so với dự báo,HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo năm 2022-2023. Trong năm 2022, HSC tin rằng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu hồi phục sẽ thúc đẩy lợi nhuận. Chúng tôi hiên khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 66.300đ.
Bảng 1: KQKD Q4/2021 & cả năm 2021, PLX
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
