Sự kiện: Công bố KQKD kiểm toán nửa đầu năm 2020
PLX công bố KQKD kiểm toán nửa đầu năm 2020. Doanh thu là 65.815 tỷ đồng (giảm 28,9% so với cùng kỳ) và lỗ thuần 816 tỷ đồng (so với lãi thuần 2.382 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2019).
Kết quả doanh thu sau kiểm toán tương đương với số liệu trước kiểm toán, trong khi đó, lỗ thuần sau kiểm toán cải thiện 33% còn lỗ 816 tỷ đồng so với lỗ thuần trước kiểm toán là 1.216 tỷ đồng. Số liệu kiểm toán tốt hơn 30% so với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 03/09/2020. Nguồn: AmiBroker
Chênh lệch 400 tỷ giữa báo cáo kiểm toán và không kiểm toán chủ yếu là do khoản thuế TNDN được hoãn lại do PLX ghi nhận lỗ thuần trong nửa đầu năm 2020.
Lợi nhuận tháng 7 cải thiện
Cổ phiếu PLX ước tình doanh thu tháng 7 là 9.630 tỷ đồng (giảm 36% so với cùng kỳ), và LNTT là 400 tỷ đồng (tương đương tháng 7/2019), sản lượng tiêu thụ là 776 nghìn mét khối sản phẩm xăng dầu (tăng 3% so với cùng kỳ). Sản lượng tiêu thụ cao hơn 3,3% so với tháng 6/2020 phản ánh nhu cầu tiêu thụ xăng dầu nội địa cải thiện khi tác động của COVID-19 dần hạ nhiệt.
Tuy nhiên, triển vọng nửa sau năm 2020 vẫn khó đoán khi làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19 trở lại
Không may là làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19 đã trở lại vào cuối tháng 7; triển vọng nửa sau năm 2020 của PLX do đó trở nên khó đoán. Chúng tôi tin rằng làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19 sẽ khiến đi lại trong lãnh thổ Việt Nam sụt giảm đáng kể và di chuyển quốc tế đi/vào Việt Nam gần như ngừng hoàn toàn trong tháng 8 và tháng 9 so với tháng 7.
Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ trong Q4/2020 sẽ phụ thuộc vào sự hồi phục của ngành công nghiệp du lịch và nghỉ dưỡng.
Duy trì đánh giá Nắm giữ
Đánh giá hiện tại của chúng tôi là Nắm giữ với giá mục tiêu là 47.500đ.
Chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận năm 2020. Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2020 là 123.859 tỷ đồng (giảm 34,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần là 1.400 tỷ đồng (giảm 67,1% so với cùng kỳ).
Bảng 1: KQKD kiểm toán 6 tháng đầu năm 2020 của PLX 
Bảng 2: Dự báo 6 tháng cuối năm 2020 của PLX 
Nguồn: HSC
