Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Cổ phiếu PLX) vừa công bố KQLN sơ bộ 2018 với doanh thu đạt 190 nghìn tỷ đồng, tăng 23,6% so với năm 2017 và lợi nhuận trước thuế đạt 5 nghìn tỷ đồng, tăng 5,1%. Doanh thu tăng trưởng chủ yếu nhờ giá xăng tăng mạnh theo giá dầu, trong khi lý do khiến lợi nhuận tăng trưởng, theo chúng tôi, là nhờ vào sản lượng bán ra tại các trạm COCO tăng 5%-6%.
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 14/01/2019. Nguồn: AmiBroker
KQLN Quý 4 thấp (giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái) do giá dầu biến động mạnh. Tuy nhiên, doanh thu và lợi nhuận trước thuế sơ bộ đều lần lượt đạt 97% dự báo cả năm do chúng tôi đưa ra, phù hợp với dự báo của chúng tôi.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 61.400VND/cổ phiếu dành cho PLX (dự báo tổng mức sinh lời 17,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 5,5%). Tại giá đóng cửa phiên hôm nay, PLX hiện đang giao dịch tại mức P/E 2019 là 15,7 lần theo dự báo của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
