Doanh thu 6 tháng đầu năm của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Cổ phiếu PLX) giảm 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo tăng 12,6%. Nguyên nhân chính khiến doanh thu giảm là giá xăng và giá dầu diesel trung bình giảm 3,4% và 0,9%. Trong khi đó, chúng tôi cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS tăng trưởng mạnh nhờ (1) sản lượng bán ra tại các trạm COCO tăng 3,9% (có biên lợi nhuận cao nhất), (2) lỗ tỷ giá giảm nhờ tỷ giá ổn định và nguồn hàng xăng dầu từ Nhà máy Nghi Sơn, và (3) hoàn nhập dự phòng 440 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2019.
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 02/08/2019. Nguồn: AmiBroker
Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm hoàn tất lần lượt 47,4% và 56% dự báo cả năm chúng tôi đưa ra, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể dự báo 2019.
Tổng sản lượng bán ra 6 tháng đầu năm tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ tăng trưởng sản lượng bán lẻ COCO (tăng 3,9%).
Tình hình thị trường xăng quý 2 có sự cải thiện so với quý 1 dù không khả quan như cùng kỳ năm ngoái. * Áp lực đối với quỹ bình ổn giá tại PLX giảm bớt.
PLX bán thành công 20 cổ phiếu quỹ trong tháng 07/2019.
Nguồn: VCSC
