Cập nhật cổ phiếu PLX – Cập nhật kết quả kinh doanh quý 4

Cập nhật KQKD Q4.2022

Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 13/03/2023. Nguồn: AmiBroker

• Sản lượng tiếp tục tăng trưởng mạnh do thiếu nguồn cung từ các đối thủ khác: Sản lượng tiêu thụ nội địa của Cổ phiếu PLX tăng 24% so với cùng kỳ trong năm 2022, đây là mức tăng trưởng cao nhất trong 10 năm qua. Riêng sản lượng tiêu thụ trong Q4.2022 đạt mức cao kỷ lục, tăng 15,2% so với quý trước và 47,7% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do nguồn cung tại thị trường trong nước bị gián đoạn, đặc biệt trong nửa đầu quý 4 khi giá bán lẻ không được điều chỉnh tương ứng với mức tăng chi phí hoạt động của một số đầu mối và cửa hàng xăng dầu dẫn đến tình trạng thua lỗ và tạm thời phải đóng cửa tại nhiều cây xăng.
• Ngoài ra, việc kiểm soát tình trạng buôn lậu xăng dầu cũng giúp tăng sản lượng tiêu thụ qua kênh chính ngạch, điều này được thể hiện qua sản lượng nhập khẩu xăng dầu tăng mạnh 28% so với cùng kỳ lên 8,9 triệu m3/tấn, chiếm 34% nguồn cung trong nước (mặc dù sản lượng sản xuất trong nước vẫn tăng 13% so với cùng kỳ trong năm 2022).
• Biên lợi nhuận gộp phục hồi do hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho và điều chỉnh giá bán lẻ xăng dầu: Biên lợi nhuận gộp trong Q4.2022 phục hồi lên mức 5,5% so với mức trung bình 3,6% trong ba quý trước, phần lớn là do việc điều chỉnh giá bán lẻ xăng dầu. Chính phủ điều chỉnh premium trong nước (chênh lệch giữa số tiền mà các nhà phân phối phải trả cho các nhà máy lọc dầu trong nước và giá thế giới) đối với xăng và dầu diesel trung bình 200 đồng/lít. Ngoài ra, chi phí vận chuyển định mức từ nhà máy lọc dầu trong và ngoài nước đến đại lý phân phối cũng tăng lần lượt 55 đồng/lít và 360 đồng/lít trong 2 tháng đầu quý 4.
• Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp của PLX cũng được hỗ trợ nhờ dự phòng hàng tồn kho giảm 363 tỷ đồng so với quý trước (tương đương 0,5% doanh thu) xuống mức 68 tỷ đồng do giá xăng dầu ổn định hơn.
• Hoàn nhập lỗ tỷ giá trong Q4.2022: Do đồng VND tăng giá 1,1% so với đồng USD, PLX đã ghi nhận khoản lãi tỷ giá 303 tỷ đồng trong Q4.2022, giúp bù đắp hoàn toàn khoản lỗ tỷ giá lũy kế trong 9T2022.
• Lũy kế cả năm 2022 doanh thu của PLX tăng 80% so với cùng kỳ trong khi LNTT giảm 40% so với cùng kỳ đạt 2,3 nghìn tỷ đồng do khoản lỗ ghi nhận trong quý 2.
• Việc thoái vốn khỏi PGB tiến đến bước cuối cùng: PLX gần đây đã công bố thoái vốn khỏi PGB thông qua đấu giá công khai vào ngày 7/4 với mức giá khởi điểm là 21.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với chỉ số P/B trượt 1,4x. PLX là cổ đông lớn nhất của PGB với tỷ lệ sở hữu là 40%.

Nguồn: SSI

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.