Lợi nhuận vượt dự báo của chúng tôi do biên LN mảng cao su cao hơn – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PHR phiên giao dịch ngày 21/01/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) đã công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu giảm 11% YoY đạt 663 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 38% YoY còn 237 tỷ đồng. Mức giảm YoY trong quý 4/2021 chủ yếu là do ghi nhận doanh thu bán đất KCN và thu nhập từ bồi thường giảm so với cùng kỳ.
- So với quý 3/2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của PHR lần lượt tăng 27% QoQ và 63% QoQ, khi quý 4 thường là mùa cao điểm xuất khẩu cao su tự nhiên.
- Trong năm 2021, doanh thu của PHR tăng 19% YoY đạt 1,9 nghìn tỷ đồng, nhưng LNST sau lợi ích CĐTS giảm 50% YoY đạt 542 tỷ đồng. Sự khác biệt giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận chủ yếu là do thu nhập ròng khác giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước.
- PHR không ghi nhận bất kỳ khoản thu nhập từ bồi thường nào từ việc chuyển đổi đất cao su trong năm 2021 so với 860 tỷ đồng trong năm 2020 từ việc chuyển đổi đất cao su sang Khu công nghiệp Nam Tân Uyên 2 Mở rộng.
- Trong khi doanh thu năm 2021 của PHR phù hợp với dự báo của chúng tôi (hoàn thành 99% dự báo cả năm của chúng tôi), LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 cao hơn kỳ vọng của chúng tôi (hoàn thành 142% dự báo cả năm của chúng tôi).
- Lợi nhuận của Cổ phiếu PHR cao hơn dự báo của chúng tôi do (1) biên LN cao hơn dự kiến trong cả mảng cao su & gỗ và KCN và (2) thu nhập tài chính ròng cao hơn dự kiến do ghi nhận cổ tức bằng tiền mặt từ công ty liên kết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PHR
