Sự kiện: KQKD Q2/2022
KQKD Q2/2022 của NLG nói chung sát ước tính của HSC với lợi nhuận thuần đạt 111 tỷ đồng, tăng 135% so với cùng kỳ và doanh thu đạt 1.241 tỷ đồng, tăng 210% so với cùng kỳ. Doanh thu và lợi nhuận Q2/2022 đạt được chủ yếu từ bàn giao nhà tại dự án Southgate và Akari City.
Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 27/07/2022. Nguồn: AmiBroker
Tính chung 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu đạt 1.828 tỷ đồng, tăng mạnh 187% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần đạt 111 tỷ đồng, giảm 73% so với cùng kỳ. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2022 có sự khác biệt lớn so với 6 tháng đầu năm 2021 là vì nền so sánh cao trong Q1/2021 (và 6 tháng đầu năm 2021). Trong 6 tháng đầu năm 2021, NLG đã ghi nhận 423 tỷ đồng lãi không thường xuyên sau khi hợp nhất dự án Izumi (169 ha tại Đồng Nai) vào BCTC.
Nếu loại bỏ 423 tỷ đồng lợi nhuận không thường xuyên, lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt 106 tỷ đồng so với khoản lỗ sau thuế 16 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021.
Tính chung 6 tháng đầu năm, doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt bằng 24,1% và 8,6% dự báo của HSC cho cả năm; đồng thời hoàn thành 25,6% và 9,2% kế hoạch của Công ty đề ra cho cả năm.
Bảng 1: KQKD Q2/2022, NLG 
Chậm ghi nhận lãi từ thoái vốn dự án Paragon; dự kiến ghi nhận trong 6 tháng cuối năm 2022
Trước sự rà soát của cơ quan quản lý đối với hoạt động liên quan đến BĐS tại Đồng Nai, quá trình thực hiện thủ tục đã bị chậm trễ. Từ đó NLG đã chậm ghi nhận 350 tỷ đồng lãi từ thoái vốn dự án Paragon. Tuy nhiên, ban lãnh đạo NLG vẫn tin tưởng có thể ghi nhận khoản lợi nhuận này trong năm nay.
KQKD từng mảng
Cơ cấu doanh doanh thu Q2/2022 như sau:
- Doanh thu BĐS đạt 1.146 tỷ đồng (so với chỉ 25 tỷ đồng trong Q2/2021), chủ yếu nhờ bàn giao sản phẩm tại dự án Southgate (165 ha, Long An – 774 tỷ đồng) và Akari City (8,8 ha, TP HCM – 320 tỷ đồng).
- Doanh thu từ dịch vụ tư vấn, xây dựng là 89,3 tỷ đồng (giảm 71,3% so với cùng kỳ) vì NLG đã hợp nhất dự án Izumi và Southgate vào BCTC trong năm 2021 và không còn ghi nhận doanh thu từ các dự án này.
- Doanh thu cho thuê văn phòng tăng nhẹ 2,2% so với cùng kỳ lên 5,7 tỷ đồng và không có doanh thu từ chuyển nhượng dự án trong Q2/2022 so với 58 tỷ đồng trong Q2/2021.
Chi phí bán hàng & quản lý Q2/2022 tăng mạnh 157,4% so với cùng kỳ, chủ yếu vì chi phí hoa hồng bán hàng tại các dự án BĐS. Trong khi đó, lợi nhuận tài chính đạt 6 tỷ đồng so với lỗ 11 tỷ đồng trong Q2/2021 nhờ lượng tiền mặt tăng.
Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
HSC duy trì dự báo, khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu 62.800đ (tiềm năng tăng giá: 64,4%). Theo dự báo hiện tại, thị giá Cổ phiếu NLG đang chiết khấu 45,2% so với RNAV, cao hơn so với mức chiết khấu bình quân 3 năm là 25,5%.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
