Lợi nhuận hồi phục từ Q2/2023 Luận điểm đầu tư
Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 31/07/2023. Nguồn: Tradingview
- Chúng tôi dự báo doanh thu của Cổ phiếu MWG 2023F và 2024F lần lượt đạt 120.005 tỷ đồng (-10% svck) và 139.209 tỷ đồng (+16% svck); LNST 2023F và 2024F lần lượt đạt 2.379 tỷ đồng (-42% svck) 4.407 tỷ đồng (+85% svck). Từ đó, chúng tôi giữ mức khuyến nghị MUA đối với MWG do các yếu tố sau:
- Động lực tăng trưởng đến từ Bách hóa xanh (BHX) với mức doanh thu/cửa hàng tăng trưởng 11% trong năm 2023 và 18% trong năm 2024, chuỗi này sẽ đạt điểm hòa vốn vào năm 2024 và bắt đầu sinh lời trong giai đoạn tiếp theo;
- Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh của MWG đã tạo đáy trong Q1/2023 và sẽ hồi phục dần kể từ Q2/2023 trở đi. Mặc dù kết quả năm 2023 của chuỗi Thế giới di động (TGDĐ), Topzone và Điện máy xanh (ĐMX) vẫn sẽ suy giảm so với năm 2022, nhưng chúng tôi kỳ vọng cả 3 chuỗi sẽ phục hồi tốt từ mức nền thấp trong năm 2024 với tăng trưởng doanh thu 2024F lần lượt đạt 10%/38%/16%.
Rủi ro
- Nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng thấp khiến doanh thu TB/cửa hàng của các chuỗi TGDĐ, Topzone, ĐMX phục hồi chậm hơn dự kiến;
- Chuỗi BHX tăng trưởng thấp hơn dự kiến.
Cơ hội tăng giá
- Nhu cầu tiêu thụ phục hồi nhanh giúp doanh thu trên tất cả các chuỗi tăng trưởng mạnh hơn dự kiến trong giai đoạn 2023 – 2024
Nguồn: ABS
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: MWG
