Cập nhật cổ phiếu MSR – Lợi nhuận sẽ bùng nổ

2022 – Lợi nhuận sẽ bùng nổ

Đồ thị cổ phiếu MSR phiên giao dịch ngày 28/03/2022. Nguồn: AmiBroker

• MSR là nhà sản xuất Vonfram lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc. Vonfram là kim loại có độ nóng chảy cao nhất và cứng nhất trong tất cả kim loại, nó giúp cho các loại hợp kim của sắt gia tăng độ cứng và chịu nhiệt độ cao nhờ vậy được ứng dụng rộng rãi trong công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp ô tô (Khung ô tô và các bộ phận chuyển động) và quân sự hiện đại (Các loại đạn yêu cầu khả năng xuyên phá cao (tên lửa chống ngầm, đạn chống tăng … ). Bên cạnh Vonfram, MSR còn là nhà sản xuất Fluorspar Acid Grade và quặng đồng lớn.
• Sự phục hồi của kinh tế thế giới hậu COVID-19 và chiến tranh Nga – Ukraina đã đẩy giá Vonfram tăng lên mức 350 USD/mtu, +11% so với cuối 2021 và +24% so với mức trung bình 2021. Chúng tôi tin rằng nhu cầu chuyển đổi công nghệ ô tô từ xăng sang điện trong thời gian tới và nguy cơ chiến tranh sẽ tiếp tục đẩy giá Vonfram lên cao, thậm chí vượt đỉnh lịch sử 450 USD/mtu đã được xác lập vào năm 2011 khi thế giới phục hồi sau khủng hoảng kinh tế 2008.
• Giá vonfram tăng mạnh giúp doanh thu 2022 của MSR dự phong tăng trưởng mạnh, có thể đạt tới 17.989 tỷ đồng (+32,6% so CK) và biên lợi nhuận gộp cải thiện 6,0 điểm phần trăm so với 2021 lên mức 22,7%. Nhờ vậy, LNST 2022 dự phóng nhảy vọt 429,8% so CK lên mức 1.383 tỷ đồng.
• Lưu ý, các dự phóng trên dựa trên giả định Cổ phiếu MSR không có doanh thu từ xuất khẩu quặng đồng trong năm 2022. Chúng tôi ước tính lượng tồn kho quặng đồng của MSR ở trên 150,000 tấn. Việc xuất khẩu quặng đồng bị hạn chế bởi luật tài nguyên và phải xin được giấy phép xuất khẩu của chính phủ. Hiện nay giá quặng đồng hàm lượng >25% tại Trung Quốc đang được giao dịch ở 78 USD/tấn (+30% so với cuối năm 2021). Lợi nhuận của MSR sẽ gia tăng nếu nhận được giấy phép xuất khẩu. Năm 2020, MSR xuất khẩu 62.000 tấn quặng với mức giá tương đương hiện nay và thu về trên 700 tỷ đồng.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.