DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MSN – KQ LN vượt dự báo nhờ mảng thực phẩm và đồ uống

Lượt xem: 149 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn MaSan (MSN) đã công bố KQLN Quý 1/2018. Doanh thu đạt gần 8.300 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 816 tỷ đồng, tăng 244%. 

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 24/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 24/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Doanh thu bị ảnh hưởng bởi mảng thức ăn chăn nuôi trong bối cảnh giá thịt heo thấp và người chăn nuôi giảm đàn. Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn tăng mạnh nhờ (1) doanh thu và biên lợi nhuận mảng thực phẩm và đồ uống tăng mạnh sau khi Masan Consumer Holding (MCH) chuyển đổi thành công mô hình kinh doanh từ tập trung vào chiết khấu thương mại sang xây dựng thương hiệu và cải tiến sản phẩm; (2) CTCP Tài nguyên Masan (MSR) hưởng lợi nhờ giá bán tăng; và (3) lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết tăng; và (4) chi phí tài chính thuần giảm nhờ giảm nợ vay.

KQLN Quý 1/2018 của MSN là tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi nhờ MCH và MSR. Chúng tôi dự định sẽ điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu dành cho MSN trong báo cáo cập nhật tới.

Mục tiêu 2018: Doanh thu đạt 45.000-47.000 tỷ đồng, tăng 20%-25% so với năm 2017. LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3.400-4.000 tỷ đồng, tăng 55%-85% so với LNST sau lợi ích CĐTS 2017 thường xuyên (không tính lãi bất thường nhờ bán trái phiếu chuyển đổi Techcombank) và 10%-29% so với LNST sau lợi ích CĐTS 2017 báo cáo (tính cả khoản lãi trên). Dự báo gần đây nhất dành cho năm 2018 của chúng tôi là doanh thu đạt 42.454 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3.772 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo ước tính kết quả 6 tháng đầu năm 2018: Doanh thu sẽ tăng nhẹ 4% so với cùng kỳ năm ngoái, nghĩa là đạt khoảng 18.700 tỷ đồng (826 triệu USD). EBITDA, bao gồm lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết, ước đạt 230 triệu USD, nghĩa là tăng khoảng 47% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên LNST sau lợi ích CĐTS ước đạt 9%, tương đương LNST sau lợi ích CĐTS là 74 triệu USD, tăng khoảng 270% so với cùng kỳ năm ngoái. MSN không trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm tài chính 2017. Cổ tức bằng tiền mặt cho năm tài chính 2018 sẽ do ban lãnh đạo quyết định trên cơ sở KQLN cũng như kế hoạch sử dụng tiền mặt của công ty.

Phát hành cổ phiếu ESOP: không quá 0,5% tổng số cổ phiếu đã phát hành, tương đương 5,8 triệu cổ phiếu.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác