DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MSN – Cập nhật KQKD của doanh nghiệp đa ngành

Lượt xem: 225 - Ngày:
Chia sẻ

Năm 2017, MSN ghi nhận kết quả kinh doanh kém khả quan do những biến động tiêu cực từ mảng kinh doanh cốt lõi. Cụ thể, hoạt động kinh doanh chính từ Masan Consumer (hàng tiêu dùng) và Masan Nutri-science (thức ăn chăn nuôi) đều ghi nhận mức sụt giảm doanh thu đáng kể, lần lượt là 9% và 23% khiến cho tổng doanh thu thuần của MSN chỉ đạt 37.6 ngàn tỷ đồng (-13% yoy).

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 24/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu MSN cập nhật ngày 24/05/2018. Nguồn: AmiBroker

  • Masan Consumer (MCH): giai đoạn 2014-2017, chiến lược của MCH chú trọng vào chiết khấu thương mại để thúc đẩy bán hàng, giảm chi phí xây dựng thương hiệu khiến doanh thu chỉ ghi nhận mức tăng trưởng bình quân 1%/năm. Hàng tồn kho bị ứ đọng tại các nhà phân phối khiến cho số ngày tồn kho tăng mạnh từ 40 ngày (2014) lên đến 76 ngày (2016). Năm 2017, công ty tập trung vào chiến lược giảm hàng tồn kho tại các hệ thống phân phối và điểm bán lẻ, bước đầu ghi nhận sự cải thiện giúp giảm số ngày tồn kho xuống còn 25 ngày.
  • Masan Nutri-science (MNS): giá heo hơi giảm sâu và kéo dài từ 45.700 đồng/kg (06/2016) xuống còn 29.000 đồng/kg (12/2017) đã tác động tiêu cực tới kết quả kinh doanh của MNS, nguyên nhân chính xuất phát từ sự thừa cung tại Trung Quốc – thị trường tiêu thụ thịt heo lớn nhất thế giới.
  • Masan Resources (MSR): nhờ vào sự thắt chặt sản xuất vonfram cùng việc gia tăng các tiêu chuẩn môi trường cho nhà máy chế biến vonfram tại Trung Quốc, cung không đủ đáp ứng nhu cầu giúp cho giá Vonfram tăng cao, hoạt động kinh doanh của MSR từ đó được cải thiện, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp đều ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể là 35% và 42%.

Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 3.608 tỷ đồng (-4% yoy), trong đó lợi nhuận bất thường 932 tỷ đồng đến từ việc bán trái phiếu chuyển đổi của Techcombank. Nếu loại trừ khoản thu nhập này thì LNST của công ty sụt giảm 25% so với 2016.

Cho năm 2018, Masan Group đặt mục tiêu doanh thu ở mức 47.000 tỷ đồng (+25% yoy) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích của cổ đông thiểu số ước đạt 4.000 tỷ đồng (+29%) do kỳ vọng vào sự tăng trưởng mảng thực phẩm đồ uống và khai thác mỏ tài nguyên vonfram.

  • Masan Consumer: công ty đã chuyển đổi chiến lược marketing, tăng cường quảng cáo thông qua các chiến dịch truyền thông hiệu quả để xây dựng thương hiệu, hàng tồn kho được duy trì ở mức tối ưu từ 2-3 tuần. Nhờ đó, MCH đạt được mức tăng trưởng doanh thu đáng kể 78% trong quý 1/2018. Những nhãn hiệu trụ cột như nước mắm Nam Ngư, Chin-su, mì ly Omachi với cây thịt thật, xúc xích Heo cao bồi đã hồi phục và được thị trường đón nhận khá tích cực. Dự kiến sản phẩm xúc xích tiệt trùng cao cấp và nhãn hiệu nước tăng lực Compact ra mắt thị trường vào giữa và cuối năm 2018 sẽ góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng MCH trong tương lai.
  • Masan Nutri-science: tác động của giá heo hơi vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh của MNS trong quý 1/2018, tuy nhiên với tham vọng chiếm lĩnh vị thế dẫn đầu ngành thức ăn chăn nuôi, MNS đang tiến hành xây dựng tổ hợp chế biến thịt tại Hà Nam với tổng vốn đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng, dự kiến cuối 2018 công ty sẽ tung ra sản phẩm thịt mát có thương hiệu, giúp hoàn chỉnh mô hình 3F “từ trang trại đến bàn ăn”.
  • Masan Resources: hưởng lợi từ sự thắt chặt nhà máy vonfram tại Trung Quốc khiến giá vonfram ngày càng gia tăng, hoạt động kinh doanh của MSR đang có những bước chuyển biến khá tích cực, doanh thu và LNG đều ghi nhận mức tăng trưởng 2 chữ số. Tuy nhiên, theo đại diện của Masan Group, công ty đang tiến hành thương lượng với đối tác chiến lược KKR để giảm bớt mức độ sở hữu tại mảng kinh doanh này.

Nguồn: RongViet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác