Cập nhật ĐHCĐ – Viễn cảnh KQKD tươi sáng hơn nửa cuối 2021 nhưng nỗi lo thiếu container vẫn tiếp tục
Đồ thị cổ phiếu MPC phiên giao dịch ngày 22/06/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu MPC đặt mục tiêu doanh thu thuần 2021 là 15.757 tỷ đồng (685 triệu USD, +10% cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế 1.092 tỷ đồng (47 triệu USD, +63% cùng kỳ). MPC ước tính LNTT 6T-2021 là 300 tỷ đồng (+11% cùng kỳ), đạt 27% kế hoạch. MPC đề xuất mức cổ tức tiền mặt 5.000-7.000 đồng/cp (tương ứng lợi suất cổ tức 14,1-19,8%), tỷ lệ chi trả 92-129% nếu dựa trên kế hoạch 2021. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn nghi ngờ khả năng hoàn thành được kế hoạch lợi nhuận và cổ tức của MPC trong bối cảnh giá cước tàu tăng mạnh và vốn đầu tư lớn sắp tới.
- Doanh thu nửa cuối năm 2021 có thể tăng trưởng mạnh mẽ nhờ phục hồi về cả sản lượng xuất khẩu và giá bán trong bối cảnh nhu cầu dịch vụ ăn uống tại các thị trường xuất khẩu tăng mạnh nhưng nguồn cung tôm từ Ấn Độ lao dốc. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong các quý tiếp theo nhờ giá bán trung bình có thể tăng nhanh hơn giá tôm nguyên liệu. Tuy nhiên, giá cước tàu cao sẽ là điểm nghẽn khiến MPC khó đạt được kế hoạch lợi nhuận.
- Giá cổ phiếu đã tăng 15% kể từ đầu tháng 6/2021. Chúng tôi cho rằng đây là các phản ứng tích cực ngắn hạn trước thông tin kế hoạch kinh doanh cao và mức chia cổ tức bằng tiền rất hấp dẫn. Tại mức giá đóng cửa ngày 21/06/2021, MPC đang giao dịch với mức P/E trượt 12,6x, cao hơn mức P/E trung bình 5 năm là 9,6x. Theo quan điểm của chúng tôi, giá cổ phiếu có thể sẽ có những đợt tăng ngắn hạn theo thông tin tích cực từ xuất khẩu tôm và KQKD khả quan nửa cuối 2021.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: MPC
