CẬP NHẬT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG THƯỜNG NIÊN 2020
Đồ thị cổ phiếu MPC phiên giao dịch ngày 14/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Doanh thu thuần hợp nhất năm 2019 Cổ phiếu MPC đạt 16.998 tỷ đồng (+0,4% yoy). Lợi nhuận sau thuế (LNST) hợp nhất đạt 444,5 tỷ đồng (- 45,2% yoy), lần lượt hoàn thành 89,5% và 37,0% kế hoạch.
- Lợi nhuận gộp đạt 1.684 tỷ đồng (-23,4% yoy), biên lợi nhuận gộp sụt giảm xuống mức 9,9% từ mức 12,9% năm 2018 do giá tôm nguyên liệu tăng trung bình 15,0% yoy, nguyên nhân: (1) Thời tiết nắng nóng kéo dài cùng với dịch bệnh đốm trắng trên tôm bùng phát khiến cho nguồn tôm nguyên liệu bị thiếu hụt (2) Từ giữa năm 2019, do vướng phải những cáo buộc về việc né thuế bán phá giá tại thị trường Mỹ 3 , MPC đã chuyển sang mua tôm tại thị trường nội địa với giá cao thay vì nhập khẩu. Theo đó, LNST hợp nhất đạt 444,5 tỷ đồng (-45,2% yoy).
- Cổ tức năm 2019: Cổ tức bằng tiền mặt 1.500 đồng/cp. Dự kiến chi trả trong 6 tháng cuối năm 2020.
- Doanh thu thuần hợp nhất: 15.206 tỷ đồng, giảm 10,5 % so với thực hiện năm 2019. LNST hợp nhất: 915 tỷ đồng, tăng 105,8% so với thực hiện năm 2019. Chúng tôi ước tính năm 2020, doanh thu thuần hợp nhất đạt 15.500 tỷ đồng (-8,8% yoy) và LNST hợp nhất ước đạt 515 tỷ đồng (+15,9% yoy), lần lượt hoàn thành 102,0% và 56,3% kế hoạch.
- Tại mức giá đóng cửa ngày 09/07/2020 là 26.900 đồng/cp, MPC đang giao dịch với P/E trailing là 12,5x, cao hơn P/E trung bình của các doanh nghiệp cùng ngành là 6,2x. Tuy nhiên chúng tôi vẫn đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu MPC do công ty có nhiều triển vọng về hoạt động kinh doanh trong năm 2020 và triển vọng dài hạn đến từ hiệp định Thương mại tự do Việt Nam – EU (EVFTA) mà chúng tôi đã nêu trong phần luận điểm đầu tư. Chúng tôi xác định mức giá hợp lý của MPC là 26.500 đồng/cp với mức P/E forward là 10,2x. Nhà đầu tư có thể xem xét mua vào cổ phiếu MPC tại mức giá 22.500 đồng/cp, tỷ suất lợi nhuận 15%.
Nguồn: FPTS
Từ khóa: MPC
