Dư nợ tái cấu trúc phục hồi tốt
Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 11/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Dư nợ tái cấu trúc phục hồi tốt hơn dự kiến. Dư nợ tái cấu trúc giảm 34% so với quý trước còn 5,1 nghìn tỷ đồng (chiếm 1,9% trong tổng dư nợ), do khách hàng của MBB phục hồi tương đối tốt. Trong khi đó, tỷ lệ nợ xấu (trước khi xóa nợ) giảm 3 bps xuống 1,65%, và nợ Nhóm 2 về cơ bản vẫn ở mức 1,47% (so với mức 1,49% vào cuối Q2/2020), và nằm trong mức có thể chấp nhận được. Sự phục hồi này đến sớm và tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi. Điều này kết hợp với mức tăng trưởng lợi nhuận +10% so với cùng kỳ trong Q3/2020.
- Nâng khuyến nghị lên MUA. Với sự phục hồi như vậy, chúng tôi điều chỉnh giảm giả định chi phí tín dụng từ 2,6% và 2,8% trong năm 2020 và 2021 lần lượt xuống 2,31% và 2,45%. Do đó, chúng tôi điều chỉnh ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2020 và 2021 lên lần lượt là 10 nghìn tỷ đồng (+0,15% so với cùng kỳ) và 11,7 nghìn tỷ đồng (+17,1% so với cùng kỳ), tăng 6,7% và 8% so với dự phóng trước đó của chúng tôi. Với giá mục tiêu 1 năm là 24.800 đồng/cp (+36% so với giá hiện tại), chúng tôi nâng khuyến nghị lên MUA đối với cổ phiếu MBB.
Nguồn: SSI
Từ khóa: MBB
