Cập nhật cổ phiếu LTG – Phụng sự nông nghiệp Việt

Phụng sự nông nghiệp Việt

Đồ thị cổ phiếu LTG phiên giao dịch ngày 11/02/2022. Nguồn: AmiBroker

• Hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất thuốc bảo vệ thực vật (chiếm 49% doanh thu 2021), sản xuất, thương mại lương thực và gạo (chiếm 39%), bên cạnh là các mảng: hạt giống cây trồng, bao bì, xây dựng & khác. Trong đó, Cổ phiếu LTG là doanh nghiệp dẫn đầu mảng thuốc bảo vệ thực vật tại Việt Nam.
• Năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 10.224 tỷ và 421 tỷ đồng, lần lượt tăng 36,2% và 15,1% so với cùng kỳ nhờ: 1) mảng thuốc bảo vệ thực vật tăng 13%, đạt 5.121 tỷ đồng doanh thu; 2) lương thực và gạo tăng đến 92%, đạt 4.076 tỷ đồng; 3) biên lợi nhuận gộp ở mức 19,2%, giảm mạnh so với mức 22,1% cùng kỳ do khó khăn trong quý 2 và 3 do ảnh hưởng mùa dịch.
• Năm 2021, hoạt động xuất khẩu gạo của LTG được đẩy mạnh khi LTG đã xuất hơn 80.000 tấn gạo đến nhiều quốc gia Châu Âu, Châu Úc, Châu Á, Trung Đông và Châu Phi, tăng gấp 4 lần so với năm 2020. Hoạt động xuất khẩu gạo của LTG kỳ vọng tiếp tục được đẩy mạnh trong những năm sắp tới khi LTG đã mở rộng hiệu quả thị trường.
• LTG vừa công bố đơn hàng 2 triệu tấn lúa và gói tài trợ vốn 12.000 tỷ đồng từ nhiều ngân hàng cho thấy tiềm năng bứt phá trong thời gian tới. Chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là mảng lương thực và gạo sẽ tạo tốc độ tăng trưởng doanh thu cao trong tương lai của LTG.
• Năm 2022, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và lãi ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ LTG đạt 11.560 tỷ và 675 tỷ đồng, tăng 13,1% và 60,1% cùng kỳ: 1) biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 20,2% sau giai đoạn 2021 khó khăn do dịch Covid; 2) mảng xuất khẩu gạo đạt 5.075 tỷ đồng, tăng 24,5% cùng kỳ; 3) mảng thuốc bảo vệ thực vật và hạt giống cây trồng lần lượt tăng trưởng 4,9% và 9%.
• EPS forward 2022 ước đạt 8.370 đ/cp, tương ứng P/E forward 2021 ở mức 4,2 lần, quanh vùng thấp nhất kể từ khi chào sàn năm 2017. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho LTG nhờ: 1) kỳ vọng 2022 sẽ bứt phá ở hoạt động lương thực và gạo, đặc biệt ở mảng xuất khẩu; 2) tiềm lực tài chính mạnh mẽ với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức và sự chuyên tâm của ban lãnh đạo.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.