Sự kiện: Công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2024
KDH đã công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2024. Các nội dung đề xuất chính bao gồm KHKD năm 2024, phương án chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% và kế hoạch phát hành ESOP tương đương 1,4% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 08/04/2024. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch HĐKD năm 2024: LNST tăng trưởng 8,3%
Cho năm 2024, KDH đặt kế hoạch doanh thu đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 80%) và lợi nhuận thuần đạt 790 tỷ đồng (tăng trưởng 8,3%). Mục tiêu doanh thu này tương đối sát với dự báo của HSC, tuy nhiên mục tiêu LNST lại thấp hơn một chút so với dự báo của chúng tôi.
HSC dự báo lợi nhuận của KDH sẽ được đẩy mạnh nhờ việc bàn giao các căn hộ tại các dự án (Privia với tổng cộng 1.024 căn hộ và một phần nhỏ từ dự án Clarita ở Bình Trưng Đông). Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đang chờ thêm thông tin chi tiết về các giả định đằng sau KHKD của BLĐ KDH, dự kiến sẽ được trình bày tại ĐHCĐ tổ chức vào ngày 23/4/2024 tại TP.HCM.
Các nội dung khác
- Chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%, cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận 10 cổ phiếu mới.
- Phát hành ESOP: KDH đề xuất kế hoạch phát hành 10 triệu cổ phiếu mới cho nhân sự chủ chốt, tương đương khoảng 1,3% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Giá bán sẽ do HĐQT quyết định, tuy nhiên không được thấp hơn 17.000đ/cp. HĐQT được toàn quyền quyết định các vấn đề liên quan khác trước khi phát hành.
Duy trì khuyến nghị Mua vào; giá mục tiêu là 50.000đ
HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận cho năm 2024, tương đương lợi nhuận thuần dự báo tăng trưởng 5,7% đạt 756,8 tỷ đồng (LNST đạt 840 tỷ đồng, tăng trưởng 15,1%) trên doanh thu 3,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 76,9%). Nhìn chung, cho giai đoạn 2023-2026, chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR đạt 36,8%.
Cổ phiếu KDH đang giao dịch với mức chiết khấu 31,5% so với RNAV, sát với bình quân 3 năm qua. Tuy nhiên, HSC tin rằng mức chiết khấu này sẽ còn thu hẹp nhờ những triển vọng tích cực của KDH. Duy trì khuyến nghị Mua vào.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2024, KDH
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
