DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Mảng kinh doanh đất KCN đạt kết quả cao trong Quý 3

Lượt xem: 347 - Ngày:
Chia sẻ

Doanh thu 9 tháng đầu năm của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Cổ phiếu KBC) tăng mạnh 64% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,66 nghìn tỷ đồng nhưng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm 10% xuống 489 tỷ đồng. Nếu không tính khoản lợi nhuận tài chính bất thường 355 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng dự án khách sạn Lotus trong Quý 2/2017, LNST sau lợi ích CĐTS của KBC tăng 89% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 31/10/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 31/10/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi cho rằng lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhờ chuyển nhượng đất KCN cao hơn so với dự báo, trong đó KCN Quế Võ tại Bắc Ninh chiếm 53%. Tổng diện tích đất KCN chuyển nhượng trong 9 tháng đầu năm 2018 đạt 78 ha trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ đạt 30 ha và giả định của chúng tôi cho cả năm là 76 ha.

Biên lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm 2018 tăng lên 58% từ 53% cùng kỳ năm ngoái vì chúng tôi giả định chuyển nhượng đất KCN tại KCN Quế Võ có biên lợi nhuận gộp lên đến 60%-70% trong khi các KCN khác chỉ đạt 40%-50%.

Mảng kinh doanh đất KCN tích cực bị bù trừ bởi kết quả kém từ kinh doanh nhà ở khu đô thị. KBC đã không ghi nhận giao dịch nào từ Khu đô thị Phúc Ninh trong Quý 3/2018, qua đó tổng diện tích đất khu đô thị chuyển nhượng trong 9 tháng đầu năm là 0,5 ha so với giả định 4 ha chúng tôi đưa ra cho cả năm

Vì LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2018 hoàn tất 71% dự báo cả năm chúng tôi đưa ra, chúng tôi cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể dự báo hiện nay.

Chúng tôi cho rằng KBC sẽ hưởng lợi nhờ dòng FDI tiếp tục chảy vào Việt Nam và hoạt động sản xuất gia tăng với quỹ đất 2.000 ha của công ty tại các trung tâm công nghiệp lớn tại miền Bắc.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý