Lỗ thấp hơn dự kiến nhờ thay đổi trong phương pháp khấu hao – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HVN phiên giao dịch ngày 02/02/2021. Nguồn: AmiBroker
- Tổng CT Hàng không Việt Nam (Cổ phiếu HVN) công bố KQKD năm 2020 với doanh thu đạt 41 nghìn tỷ đồng (-59% YoY) và lỗ ròng nghìn 11 tỷ đồng so với 2,3 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng trong năm 2019. Doanh thu năm 2020 đạt 92% dự báo của chúng tôi trong khi mức lỗ ròng năm 2020 thấp hơn 25% so với dự báo của chúng tôi.
- Chênh lệch giữa dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 của chúng tôi và con số thực tế chủ yếu do biên lợi nhuận gộp của HVN phục hồi mạnh trong quý 4/2020 đạt 6,3% so với mức -24% trong 9 tháng năm 2020 và trong dự báo năm 2020 của chúng tôi. Biên lợi nhuận gộp phục hồi phần lớn nhờ thay đổi phương pháp khấu hao từ phương pháp đường thẳng sang phương pháp dựa trên hiệu suất hoạt động. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo năm 2021 của chúng tôi khi chúng tôi hiện dự báo chi phí khấu hao theo phương pháp đường thẳng. *
- Trong quý 4/2020, doanh thu của HVN giảm 65% YoY còn 8 nghìn tỷ đồng với khoản lỗ ròng trị giá 373 tỷ đồng so với 55 tỷ đồng lợi nhuận ròng trong quý 4/2019. Tuy nhiên, lợi nhuận quý 4 của HVN đã cải thiện đáng kể so với quý 2 và quý 3/2020 với mức lỗ 3,9 nghìn tỷ đồng mỗi quý.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HVN
