RongViet Research dự phóng LNST NĐTC 2016-2017 của HSG ở mức 1.778 tỷ đồng, tương đương với EPS 4.756 đồng. Như vậy HSG đang giao dịch ở mức P/E forward 6,3x. Giá mục tiêu cho HSG của chúng tôi ở mức 36.300 đồng/CP, tương đương với mức upside tương đối hấp dẫn 21,8%.
Đồ thị cổ phiếu HSG cập nhật ngày 31/08/2017. Nguồn: AmiBroker
HSG đã trải qua Q3 NĐTC2016-2017 không mấy thuận lợi do chịu tác động của sụt giảm giá HRC lên khối hàng tồn kho khổng lồ trong suốt tháng 4 và tháng 5. Thêm vào đó, hoạt động giảm tỷ lệ sở hữu HSG của Chủ tịch HĐQT tăng sức ép lên giá cổ phiếu HSG cho tới đầu tháng 8. Tuy nhiên, RongViet Research vẫn giữ quan điểm tích cực về cổ phiếu HSG dựa trên kỳ vọng vào hoạt động kinh doanh trong Q4 của NĐTC này. Chúng tôi cho rằng HSG sẽ ghi nhận sự phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ song song với sự phục hồi của giá nguyên liệu HRC.
Giá HRC thế giới đã tăng 10% trong tháng vừa rồi và 30% chỉ trong 1 quý, nhiều khả năng mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà sản xuất đang có lượng hàng tích trữ lớn. Mặc dù hàng tồn kho trong quý vừa rồi của HSG đã giảm đáng kể so với lượng kỷ lục trong Q2 NĐTC, khối lượng nguyên liệu và thành phẩm tại thời điểm cuối Q3 có thể giúp HSG nới rộng biên gộp, bởi từ cuối tháng 6 tới nay giá HRC đã tăng 18%. Thị trường thế giới tiếp tục kỳ vọng giá HRC sẽ giữ đà tăng cho tới cuối năm, vì vậy chúng tôi dự báo HSG nhiều khả năng hoàn thành kế hoạch LNST cả năm mặc dù luỹ kế 3 quý doanh nghiệp chỉ hoàn thành 68% kế hoạch.
HSG cũng cho biết doanh nghiệp đang hoàn tất quá trình chuyển nhượng sở hữu tại cảng Hoa Sen-Germadept cho đối tác. Chúng tôi đã cập nhật thông tin này trong Báo cáo Cập nhật KQKD HSG và dự báo nhiều khả năng khoản lợi nhuận tài chính này sẽ được ghi nhận trong NĐTC, mang lại khoảng 89 tỷ đồng LNST cho HSG và góp phần giúp DN hoàn thành mục tiêu lợi nhuận cả năm.
RongViet Research dự phóng LNST NĐTC 2016-2017 của HSG ở mức 1.778 tỷ đồng, tương đương với EPS 4.756 đồng. Như vậy HSG đang giao dịch ở mức P/E forward 6,3x. Giá mục tiêu cho HSG của chúng tôi ở mức 36.300 đồng/CP, tương đương với mức upside tương đối hấp dẫn 21,8%.
Nguồn: Rongviet Research
