Sự kiện: Công bố chương trình ĐHCĐ cho năm 2025
HPG sẽ tổ chức ĐHCĐ vào ngày 17/4/2025. Hôm nay, công ty đã công bố chương trình ĐHCĐ cùng với kế hoạch HĐKD năm 2025 và phương án chi trả cổ tức năm 2024 và 2025. Các nội dung chính như sau:
Kế hoạch HĐKD mạnh mẽ với doanh thu thuần tăng trưởng 22% và lợi nhuận thuần tăng trưởng 25%
HPG đề ra kế hoạch HĐKD khá cao, cụ thể:
- Doanh thu thuần năm 2025 đạt 170 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 22% và cao hơn 3% so với dự báo của HSC ở mức 165 nghìn tỷ đồng.
- Lợi nhuận thuần năm 2025 đạt 15 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 25% nhưng thấp hơn 12% so với dự báo của chúng tôi ở mức 17 nghìn tỷ đồng.
HSC cho rằng đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự tự tin của BLĐ đối với triển vọng kinh doanh trong năm 2025. Mặc dù dự báo lợi nhuận thuần của chúng tôi hiện cao hơn 12% so với kế hoạch của Công ty, chúng tôi vẫn đánh giá đây là một mục tiêu tích cực. Lưu ý, trong thập kỷ qua, KQKD của HPG liên tục vượt kế hoạch, ngoại trừ giai đoạn khủng hoảng của thị trường bất động sản (năm 2022) và các giai đoạn khó khăn trong bối cảnh vĩ mô của Việt Nam (năm 2023). Chúng tôi tin rằng năm 2025 sẽ mang đến một môi trường thuận lợi để HPG nắm bắt cơ hội.
Vì các thông tin cụ thể chưa được công bố, HSC cho rằng chênh lệch giữa kế hoạch của công ty với dự báo lợi nhuận thuần của chúng tôi xuất phát từ các giả định về tỷ suất lợi nhuận khác nhau. Chúng tôi đã đưa vào mô hình dự báo của mình tác động tích cực của thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc vào Việt Nam.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2025, HPG
HPG sẽ nối lại việc chi trả cổ tức tiền mặt trong năm nay
HPG đề xuất phương án cổ tức cho năm 2024 như sau:
- Cổ tức tiền mặt 500đ/cp, tương đương lợi suất cổ tức 2%. Mức này phù hợp với kỳ vọng của HSC. Lưu ý, đây là năm đầu tiên công ty chi trả cổ tức tiền mặt trong ba năm qua do trước đó công ty tập trung vốn đầu tư mở rộng công suất.
- Cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%.
Thời gian chi trả dự kiến sẽ diễn ra trong vòng 6 tháng tới sau khi các phương án được ĐHCĐ thông qua. Riêng với năm 2025, HPG cũng đặt mục tiêu chi trả 20% mệnh giá (có thể bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu).
Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với Cổ phiếu HPG với giá mục tiêu không đổi là 39.200đ (tiềm năng tăng giá 44%), dựa trên cơ sở công suất mới được bổ sung đúng thời điểm, trùng với đà đẩy mạnh đầu tư công, thị trường BĐS dần phục hồi và các chính sách phòng vệ thương mại.
Bảng 2: Kế hoạch và KQKD thực tế, HPG
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
