Chúng tôi tham dự ĐHCĐ cho năm tài chính 2017 của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), tổ chức ngày Thứ Năm, 22/03/2018 tại Hà Nội. Trụ cột thúc đẩy tăng trưởng của HPG, dự án Liên hợp Thép Dung Quất, đang được hoàn tất và nhà máy cán thép đầu tiên sẽ đi vào hoạt động trong tháng 07/2018 và toàn bộ dự án năm vào năm 2019.
Đồ thị cổ phiếu HPG cập nhật ngày 22/03/2018. Nguồn: AmiBroker
HPG đề ra mục tiêu thận trọng cho năm 2018 với doanh thu tăng 19% và tăng trưởng LNST đi ngang, thấp hơn dự báo của chúng tôi là doanh thu và LNST tăng lần lượt 33% và 17%. Ban lãnh đạo dự kiến LNST Quý 1/2018 tăng 8% và khẳng định tác động của thuế nhập khẩu thép vào Mỹ đối với công ty không đáng kể.
Cổ tức bằng cổ phiếu năm 2017 tỷ lệ 40% sẽ được phát hành trong Quý 2 và 3/2018 và đề xuất trả cổ tức cho năm 2018 tỷ lệ 30% (bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu) đã được thông qua. Cổ đông thông qua kế hoạch phân bổ lợi nhuận cho năm 2018 tương tự năm 2017 và cũng bỏ phiếu thay thế một thành viên Hội đồng Kiểm soát. Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho HPG với tổng mức sinh lời 23,4% và PER 2018 là 10,8 lần.
Nguồn: VCSC
