Ghi nhận lỗ ròng do giá PPA cố định giảm – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HND phiên giao dịch ngày 14/04/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Nhiệt điện Hải Phòng (Cổ phiếu HND) công bố báo cáo KQKD kém tích cực với khoản lỗ ròng 11 tỷ đồng so với LNST 200 tỷ đồng trong quý 1/2020. Các KQKD này chủ yếu đến từ (1) phần cố định trong giá hợp đồng phát điện (PPA) giảm theo kế hoạch và bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/1/2021; và (2) sản lượng điện thương phẩm giảm 30% do sản lượng điện hợp đồng thấp hơn và sản lượng trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) cũng giảm do giá CGM kém hấp dẫn. KQKD quý 1/2021 thấp hơn dự phóng của chúng tôi do giá PPA cố định thấp hơn dự kiến và chi phí khấu hao cao hơn dự kiến. Nhìn chung, các kết quả này tương ứng với khả năng điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu hiện tại của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết.
- ĐHCĐ đề xuất thanh toán cổ tức đặc biệt, tương ứng với khả năng điều chỉnh tăng dự báo cổ tức tiền mặt năm 2020 của chúng tôi
- Sản lượng điện thương phẩm của HND giảm 30% YoY đạt 1,4 tỷ kWh trong quý 1/2021.
- Chênh lệch giá của HND thu hẹp 69% chủ yếu do giá PPA cố định thấp hơn và chênh lệch thấp hơn trên thị trường phát điện sơ cấp.
- Chi phí khấu hao giảm 18% khi một số tài sản tài nhà máy điện Hải Phòng 1 hoàn thành kế hoạch khấu hao.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HND
