Sự kiện: Công bố kế hoạch phát hành 160 triệu USD trái phiếu chuyển đổi & giảm giới hạn sở hữu nước ngoài xuống 21,5%
HDB chính thức công bố 2 quyết định quan trọng của HĐQT vào thứ sáu tuần trước gồm (1) kế hoạch phát hành 160 triệu USD trái phiếu chuyển đổi, và (2) giảm tỷ lệ sở hữu nước ngoài xuống 21,5% để phục vụ phát hành trái phiếu chuyển đổi.
Đồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 08/09/2020. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch phát hành 160 triệu USD trái phiếu chuyển đổi
Cổ phiếu HDB lên kế hoạch phát hành 160 triệu USD (3.700 tỷ đồng) giá trị trái phiếu chuyển đổi trong năm 2020. Hiện tại, ngân hàng chỉ công bố một số thông tin cơ bản về loại trái phiếu, mệnh giá, khối lượng phát hành, ngày dự kiến, kỳ hạn trái phiếu, … được trình bày trong Bảng 1 dưới đây. Những trái phiếu này đủ tiêu chuẩn được tính vào vốn cấp 2. Tính đến cuối quý 2/2020, hệ số CAR của HDB là 11,5%. Sau khi phát hành, chúng tôi ước tính hệ số CAR sẽ tăng lên 13%.
Chúng tôi hiểu rằng HDB đã có (các) bên mua nước ngoài và (các) bên mua này có khả năng trở thành đối tác chiến lược của ngân hàng. Trái phiếu có thể được phát hành thành nhiều đợt, đợt đầu tiên dự kiến sớm nhất là vào cuối tháng 9/2020. Những thông tin quan trọng về lãi suất coupon và tỷ lệ chuyển đổi vẫn chưa được tiết lộ.
Điều chỉnh giới hạn sở hữu nước ngoài xuống 21,5% nhằm phục vụ phát hành trái phiếu chuyển đổi
HĐQT cũng đã ban hành Nghị quyết về việc điều chỉnh giới hạn sở hữu nước ngoài đối với cổ phiếu HDB từ 30% xuống 21,5% vốn điều lệ của Ngân hàng nhằm tạo điều kiện cho kế hoạch phát hành 160 triệu USD trái phiếu chuyển đổi nêu trên. Sau khi chuyển đổi thành cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu nước ngoài sẽ được lấp đầy lên đến tối đa 30%.
Tỷ lệ sở hữu nước ngoài của HDB là 21,1% vào thứ sáu tuần trước và một khi tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa chính thức được điều chỉnh còn 21,5%, room còn lại cho nhà đầu tư nước ngoài chỉ còn 0,4% (khoảng 4 triệu cổ phiếu).
Bảng 1: Kế hoạch phát hành 160 triệu USD trái phiếu chuyển đổi 
Duy trì đánh giá Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp thu nhập thặng dư là 33.700đ. Dự báo lợi nhuận thuần hợp nhất hiện tại của chúng tôi là 4.089 tỷ đồng (tăng 13,4%).
Việc vẫn còn room cho nhà đầu tư nước ngoài đã giúp cổ phiếu HDB tăng giá tích cực hơn so với các ngân hàng cùng ngành trong thời gian qua. Việc room sở hữu được lấp đầy có thể ảnh hưởng đến tình hình cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu các điều khoản và điều kiện của việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hấp dẫn, với định giá cổ phiếu cao thì đó cũng có thể là một yếu tố tích cực.
Nguồn: HSC
