Tỷ suất lợi nhuận ròng giảm theo kế hoạch của công ty
Đồ thị cổ phiếu HBC phiên giao dịch ngày 07/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Quan điểm đầu tư: Không khuyến nghị. Theo kế hoạch năm 2020, Cổ phiếu HBC đang giao dịch ở mức P/E 2020F là 19 lần, cao hơn nhiều so với mức bình quân lịch sử 5 năm là 8,2 lần và P/E 2020F của CTD là 9,8 lần bất chấp triển vọng bi quan trong năm 2020. Với hệ số P/E 2020F (19 lần), chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu hiện tại có thể được định giá quá cao. Song, theo quan điểm của chúng tôi chỉ khi EPS tăng gấp đôi trong năm 2021 cùng với sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực bất động sản (*), hệ số P/E 2021F tương ứng sẽ hợp lý hơn nhiều ở mức 9,6 lần (cao hơn khoảng 17% so với mức bình quân 5 năm). (*) Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng rằng lĩnh vực bất động sản sẽ chỉ phục hồi nhẹ trong năm 2021.
- Kế hoạch năm 2020 với tỷ suất lợi nhuận ròng giảm. Kế hoạch năm 2020 đối với doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt ở mức 12,5 nghìn tỷ đồng (-33% YoY) và 125 tỷ đồng (-70% YoY), tương đương tỷ suất lợi nhuận ròng giảm chỉ ở mức 1% so với năm 2019 là 2,2% và Q1/2020 là 0,2%.
- Kế hoạch ký mới trong năm 2020 khá tham vọng mặc dù triển vọng đối với lĩnh vực bất động sản vẫn còn kém khả quan. Công ty đặt kế hoạch ký mới năm 2020 là 16,2 nghìn tỷ đồng, tăng 5% YoY; trong khi 5 tháng đầu năm chỉ mới hoàn thành 19% kế hoạch năm 2020.
Nguồn: SSI
Từ khóa: HBC
