Sản lượng điện thương phẩm từ mảng điện gió thấp hơn dự kiến– Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu GEG phiên giao dịch ngày 07/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Điện Gia Lai (Cổ phiếu GEG) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 443 tỷ đồng (-17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 102 tỷ đồng (+28% YoY). Chúng tôi cho rằng LNST quý 4/2021 tăng mạnh do (1) khoản lãi một lần từ việc thoái vốn tại các nhà máy thủy điện Hyun Hạ (3 MW), (2) lợi nhuận từ các nhà máy thủy điện tăng nhẹ và (3) đóng góp lợi nhuận bổ sung từ các nhà máy điện gió mới đi vào hoạt động vào cuối tháng 10/2021, bù đắp cho chi phí lãi vay và chi phí thuế cao hơn.
- GEG ghi nhận doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo lần lượt là 1,4 nghìn tỷ đồng (-8% YoY) và 283 tỷ đồng (+10% YoY) trong năm 2021 nhờ hoạt động ổn định từ các nhà máy thủy điện, lợi nhuận không đổi từ các nhà máy điện mặt trời và lãi bất thường từ việc thoái vốn đã đề cập bên trên.
- LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2021 đã hoàn thành 100% dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi (không bao gồm khoản lãi bất thường từ thoái vốn) đạt 217 tỷ đồng, thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, hoàn thành 77% dự báo cả năm, chủ yếu do sản lượng điện thương phẩm từ các nhà máy điện gió thấp hơn dự kiến và không ghi nhận lợi nhuận từ các mảng khác (dịch vụ và các hoạt động khác).
- Chúng tôi không nhận thấy thay đổi đáng kể nào đối với dự báo lợi nhuận năm 2022 của chúng tôi khi chúng tôi kỳ vọng sản lượng điện thương phẩm cao hơn từ các nhà máy điện gió và lợi nhuận từ các mảng kinh doanh khác sẽ phục hồi nhờ dịch COVID-19 được kiểm soát trong năm 2022.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: GEG
