Sự kiện: ĐHCĐ năm 2023
GEG tổ chức ĐHCĐ năm 2023 vào ngày 26/4/2023. Cổ đông đã thông qua tất cả các tờ trình. Cụ thể như sau:
Đồ thị cổ phiếu GEG phiên giao dịch ngày 09/05/2023. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch thận trọng trong năm 2023
Cổ đông GEG thông qua kế hoạch thận trọng trong năm 2023 với doanh thu đạt 2.736 tỷ đồng (tăng trưởng 30,7%) và LNTT là 180 tỷ đồng (giảm 55,7% so với cùng kỳ) với sản lượng tiêu thụ điện đạt 1.293 triệu kWh (tăng trưởng 21,3%). Kế hoạch doanh thu và LNTT của Công ty tương đương lần lượt 102% và 56% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi trong khi kế hoạch sản lượng tiêu thụ điện cao hơn 3% so với dự báo của chúng tôi.
Kế hoạch LNTT thận trọng chủ yếu do Công ty dự báo chi phí tài chính sẽ tăng 68% trong năm 2023. GEG dự báo chi phí tài chính trong năm 2023 sẽ là 1.107 tỷ đồng, tăng 68,5% so với cùng kỳ, cao hơn 13,3% so với dự báo của chúng tôi là 977 tỷ đồng (tăng 48,7% so với cùng kỳ). GEG dự báo lãi suất bình quân khoảng 11,5% trong khi chúng tôi dự báo lãi suất bình quân là 10,2%.
Triển vọng ngắn và trung hạn còn nhiều thách thức
BLĐ nhận thấy những thách thức trong ngắn và trung hạn bao gồm Quy hoạch điện 8 chậm tiến độ, thiếu các chính sách định hướng trong dài hạn đối với phát triển điện tái tạo và các thủ tục cấp phép kéo dài và phức tạp đã cản trở các doanh nghiệp phát triển điện tái tạo mở rộng công suất. Bên cạnh đó, hệ thống truyền tải quá tải và kém phát triển đang hạn chế sản lượng điện tái tạo và buộc các nhà máy điện tái tạo phải hoạt động thấp hơn công suất thiết kế. Ngoài ra, mặt bằng lãi suất cao và chính sách giá không thuận lợi đối với điện tái tạo đang khiến các khoản đầu tư mới vào công suất điện tái tạo không đem lại lợi nhuận.
Bảng 1: Kế hoạch và dự báo năm 2023, GEG 
Bảng 2: Kế hoạch và dự báo sản lượng điện, GEG 
Do đó, tốc độ mở rộng công suất của GEG sẽ chậm lại với trọng tâm tạm thời chuyển từ tăng công suất điện gió mới sang thực hiện các thương vụ mua bán & sát nhập các nhà máy thủy điện hiện hữu.
HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng
HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng. Cổ phiếu GEG đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 23,6 lần, thấp hơn 0,1 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ là 24,3 lần (tính từ tháng 2/2020). Giá mục tiêu của chúng tôi hiện là 16.900đ, tiềm năng tăng giá là 6%.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
