Lợi nhuận tăng từ mức cơ sở thấp – KQKD phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi
Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 30/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (Cổ phiếu FRT) công bố KQKD quý 2/2021 sơ bộ với doanh thu thuần đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (+36% YoY) và LNTT đạt 37 tỷ đồng so với khoản lỗ trước thuế 21 tỷ đồng vào quý 2/2020. Chúng tôi lưu ý rằng khoản lỗ của quý 2/2020 đến từ các biện pháp giãn cách xã hội trên toàn quốc được thực hiện vào tháng 4 khi – tại thời kỳ đỉnh điểm – FRT phải đóng cửa khoảng 30% tổng số lượng cửa hàng ĐTDĐ của công ty.
- Trong 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần đạt 9 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) trong khi LNTT đạt 76 tỷ đồng (+189% YoY), lần lượt hoàn thành 51% và 48% dự báo của chúng tôi và nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Tuy nhiên, do các gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 hiện tại đang ảnh hưởng đến hoạt động tại cửa hàng ĐTDĐ của FRT, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Tính đến hôm nay, tất cả các cửa hàng ĐTDĐ của FRT tại TP.HCM (chiếm khoảng 15% tổng số cửa hàng ĐTDĐ của FRT) tạm thời đóng cửa khi thành phố tăng cường các biện pháp giãn cách xã hội.
- Doanh thu của FPT Shop (chuỗi ĐTDĐ) tăng 13% YoY trong 6 tháng đầu năm 2021, chủ yếu nhờ (1) doanh số dòng iPhone 12 tăng mạnh sau khi ra mắt vào cuối năm 2020 (iPhone đóng góp khoảng 1/3 vào doanh số ĐTDĐ của FRT vào năm 2020 ) và (2) doanh số laptop tăng 34% YoY lên 1,3 nghìn tỷ đồng trong nửa đầu năm 2021, được củng cố bởi việc FRT chuyển đổi 68 cửa hàng ĐTDĐ tiêu chuẩn sang mô hình ‘trung tâm laptop’ có số lượng SKU laptop lớn hơn.
- Doanh thu của Long Châu (chuỗi nhà thuốc) tăng 183% YoY trong 6 tháng đầu năm 2021 nhờ việc mở rộng cửa hàng diễn ra nhanh chóng. Theo ban lãnh đạo, Long Châu đã chốt 150 địa điểm cho các nhà thuốc mới trong nửa đầu năm 2021 – 68 nhà thuốc trong số đó đã được mở.
- Tính đến cuối 6 tháng đầu năm 2021, FRT có 625 cửa hàng ĐTDĐ (so với 595 tính đến cuối năm 2020) và 268 nhà thuốc Long Châu (so với 200 tính đến cuối năm 2020). Tốc độ mở rộng của nhà thuốc Long Châu phù hợp với dự báo hiện tại của chúng tôi là 150 cửa hàng mới trong năm 2021 và có khả năng cao hơn trong bối cảnh đã chốt được địa điểm cho các nhà thuốc mới như đã đề cập bên trên, theo quan điểm của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: FRT
