Cập nhật cổ phiếu FRT – Lợi nhuận kém tích cực dù tăng trưởng doanh thu cao

Lợi nhuận kém tích cực dù tăng trưởng doanh thu cao – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 27/04/2021. Nguồn: AmiBroker

• CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) đã công bố KQKD sơ bộ quý 1/2021, trong đó doanh thu tăng 14% YoY đạt 4,7 nghìn tỷ đồng trong khi LNTT giảm mạnh 17% YoY chỉ đạt 39 tỷ đồng. Kết quả này hoàn thành 27% và 22% so với dự báo tương ứng cả năm 2021 của chúng tôi. LNTT quý 1/2021 thấp hơn dự phóngcủa chúng tôi chủ yếu do biên LNTT thấp hơn dự kiến – chúng tôi đang trao đổi thêm thông tin hơn về diễn biến này với ban lãnh đạo công ty. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với các dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Doanh thu của FPT Shop (chuỗi điện thoại di động) tăng 6% YoY trong quý 1/2021, chủ yếu do doanh thu iPhone tăng mạnh – iPhone chiếm khoảng 1/3 doanh thu của FPT Shop trong năm 2020 – và doanh thu laptop. Trong khi đó, doanh thu của Long Châu (chuỗi nhà thuốc) đã tăng 144% YoY trong quý 1/2021 do mở mới cửa hàng nhanh chóng.
• Trong báo cáo KQKD của công ty, FRT cũng công bố 2 kế hoạch tăng trưởng mới, bao gồm (1) khai trương cửa hàng Garmin (vòng đeo theo dõi thể thao) đầu tiên và (2) chuyển đổi 68 cửa hàng FPT Shop thành trung tâm laptop với số lượng SKU laptop cao hơn so với các cửa hàng FPT Shop tiêu chuẩn. Kế hoạch thứ hai đã củng cố doanh thu laptop tăng 40% YoY trong quý 1/2021.
• Tính đến cuối quý 1/2021, Cổ phiếu FRT có 601 cửa hàng ĐTDĐ (so với 595 vào cuối năm 2020) và 222 cửa hàng Long Châu (so với 200 cửa hàng vào cuối năm 2020). Tốc độ mở cửa hàng của Long Châu phù hợp với dự báo hiện tại của chúng tôi là 100 cửa hàng mới trong năm 2021, thấp hơn so với kế hoạch của FRT là 150 cửa hàng mới vào năm 2021.

Nguồn: VCSC