CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) công bố KQKD 9 tháng năm 2020 sơ bộ, trong đó doanh thu giảm 14% YoY còn 10,7 nghìn tỷ đồng trong khi LNTT giảm 94% YoY còn 18 tỷ đồng. Trong quý 3/2020, doanh thu giảm 22% YoY còn 3,4 nghìn tỷ đồng trong khi FRT ghi nhận khoản lỗ trước thuế trị giá 8 tỷ đồng so với LNTT đạt 91 tỷ đồng trong quý 3/2019.
Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 29/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi cho rằng khoản lỗ trong quý 3/2020 đến từ (1) mức giảm 28% YoY của doanh thu từ mảng ĐTDĐ trong bối cảnh kém tích cực của toàn ngành cũng như cạnh tranh gay gắt từ công ty dẫn đầu thị trường là CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) và (2) khoản lỗ lớn hơn từ chuỗi nhà thuốc Long Châu (LC), vốn đang tăng tốc tiến độ mở rộng cửa hàng.
- Tính đến cuối quý 3/2020, FRT có 593 cửa hàng ĐTDĐ (đi ngang so với cuối năm 2019) và 176 cửa hàng LC (so với 70 cửa hàng vào cuối năm 2019). Tốc độ mở cửa hàng mới của LC phù hợp với dự báo hiện tại của chúng tôi là 130 cửa hàng mới trong năm 2020.
- Nhìn chung, KQKD 9 tháng năm 2020 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, cụ thể đối với biên lợi nhuận và doanh thu từ mảng nhà thuốc. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo hiện tại cho Cổ phiếu FRT, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: FRT
