Lợi nhuận chuỗi nhà thuốc Long Châu bù đắp khoản lỗ từ mảng ICT
Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 09/08/2023. Nguồn: Tradingview
- CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (Cổ phiếu FRT) công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 7,8 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS ghi nhận lỗ 5 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu quý 1/2023 của FRT hoàn thành 21% dự báo cả năm của chúng tôi, nhưng mức lỗ trong LNST sau lợi ích CĐTS dưới mức kỳ vọng của chúng tôi, tương ứng rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Dựa theo ước tính của chúng tôi từ BCTC công ty mẹ FRT, FPT Shop ghi nhận lỗ ròng 54 tỷ đồng. Trong khi đó, thu nhập ròng của chuỗi nhà thuốc Long Châu (LC) đạt 49 tỷ đồng với biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ rệt.
- FPT Shop: Doanh thu giảm 20% YoY trong quý 1/2023, một phần được hỗ trợ bởi đóng góp doanh số mới từ 110 cửa hàng mới được mở trong quý 2 – quý 4/2022. Ngoài ra, hoạt động thanh lý hàng tồn kho trong bối cảnh nhu cầu yếu khiến FPT Shop phải hy sinh biên lợi nhuận. biên LN gộp/biên LN ròng của FPT Shop giảm xuống 9,5% (-3 điểm % YoY)/-1,2%, theo ước tính của chúng tôi. Doanh số bán hàng trực tuyến giảm 4% YoY xuống 1,4 nghìn tỷ đồng, chiếm 18% doanh thu của FRT trong quý 1/2023.
- Long Châu: Doanh thu tăng 52% YoY trong quý 1/2023, chủ yếu nhờ việc mở rộng cửa hàng nhanh chóng, trong khi doanh thu trung bình hàng tháng/cửa hàng là 1,05 tỷ đồng (-7% so với doanh thu/cửa hàng năm 2022), theo ước tính của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng doanh số bán
- hàng/cửa hàng của LC sẽ giảm ng tương lai nhờ việc mở rộng sang các khu vực cấp 2 & 3. Tuy nhiên, LC cho thấy khả năng sinh lời được cải thiện khi biên LN ròng tăng 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ lên 1,5% trong quý 1/2023, mà chúng tôi chủ yếu cho rằng các biện pháp tối ưu hóa chi phí liên quan đến chi phí G&A khi chúng giảm 31% YoY.
- Trong quý 1/2023, FPT Shop mở thêm 21 cửa hàng và LC mở thêm 119 cửa hàng. Tính đến hết quý 1/2023, FRT có 807 cửa hàng FPT Shop (trong đó cửa hàng bán đồ gia dụng tăng lên 424) và Long Châu có 1.056 cửa hàng.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: FRT
