Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021
FRT công bố KQKD Q3/2021 khả quan bất chấp các biện pháp giãn cách xã hội và phải đóng cửa cửa hàng. Doanh thu thuần đạt 4.993 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ và 15% so với quý trước và vượt 32% dự báo của chúng tôi là 3.789 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận thuần đạt 47 tỷ đồng, tăng mạnh so với lỗ 0,2 tỷ đồng trong Q3/2020 và tăng 58% so với quý trước, vượt 82% dự báo của chúng tôi là 26 tỷ đồng.
Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 08/11/2021. Nguồn: AmiBroker
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần đạt 14.018 tỷ đồng, tăng 19,4% so với cùng kỳ và đạt 83% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi là 16.909 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần đạt 108 tỷ đồng, tăng 359% so với cùng kỳ và vượt dự báo cả năm 2021 của chúng tôi là 106 tỷ đồng.
Doanh thu FPT Shop bất ngờ tăng 23% khi nhiều tỉnh thành giãn cách xã hội
Trong Q3/2021, doanh thu thuần FPTShop đạt 3.800 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ mặc dù hơn 65% số cửa hàng đã phải đóng cửa trong gần như cả quý. Kết quả tích cực này chủ yếu nhờ doanh thu trực tuyến máy tính xách tay và điện thoại di động tăng mạnh, đặc biệt là iPhone của Apple.
Động lực tăng trưởng tới từ doanh thu trực tuyến máy tính xách tay và iPhone
Doanh thu máy tính xách tay đạt 2.021 tỷ đồng, tăng 138,7% so với cùng kỳ, đóng góp 53% vào doanh thu thuần của FPT Shop. Doanh thu các sản phẩm của Apple tăng 23% so với cùng kỳ, đóng góp 30% vào doanh thu thuần của chuỗi.
Trong số 3.800 tỷ đồng doanh thu thuần của FPT Shop, 1.700 tỷ đồng (tương đương 46%) tới từ bán hàng trực tuyến. Do FPTShop tập trung vào bán điện thoại di động và máy tính xách tay nên tỷ trọng doanh thu trực tuyến lớn hơn nhiều so với chuỗi TGDĐ & ĐMX của MWG (46% so với 25%).
Bảng 1: KQKD Q3/2021, FRT 
Bảng 2: Doanh thu theo chuối, FRT 
Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của FPT Shop tăng 16% so với cùng kỳ lên 11.489 tỷ đồng, đạt 75% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi là 14.064 tỷ đồng.
Doanh thu Long Châu tăng mạnh 240%, vượt dự báo của chúng tôi
Trong Q3/2021, doanh thu thuần chuỗi nhà thuốc Long Châu đạt 1.193 tỷ đồng, tăng 240% so với cùng kỳ và 58% so với quý trước, sau khi tăng mạnh 224% so với cùng kỳ trong Q2/2021, vượt 32% dự báo của chúng tôi là 905 tỷ đồng. Doanh thu tăng mạnh nhờ nhu cầu đối với thuốc, thuốc bổ và thiết bị y tế tăng mạnh trong giai đoạn dịch COVID-19 kéo dài.
Số lượng cửa hàng tăng cũng góp phần vào tăng trưởng doanh thu. Tính đến cuối Q3/2021, Long Châu có 308 cửa hàng, tăng 75% so với cùng kỳ và 15% so với quý trước.
Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần chuỗi Long Châu tăng 207% so với cùng kỳ lên 2.529 tỷ đồng, đạt 79% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi là 2.844 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng & quản lý giảm và có lãi từ HĐ tài chính
Tỷ suất lợi nhuận thuần trong Q3/2021 đạt 1,0%, tăng từ -0,01% trong Q3/2020 nhờ tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu tại cả 2 chuỗi giảm, doanh thu tăng trưởng tốt và lãi từ HĐ tài chính là 15 tỷ đồng so với lỗ thuần từ HĐ tài chính là 9 tỷ đồng trong Q3/2020.
Dư nợ thuần tăng
Tính đến ngày 30/9/2021, dư nợ thuần đã tăng 208% so với đầu năm lên 3.067 tỷ đồng (từ 996 tỷ đồng vào ngày 31/12/2021) do nhu cầu vốn lưu động tăng (ở mức 1.586 tỷ đồng, tăng 100% so với đầu năm) và các khoản cho vay ngắn hạn (2.385 tỷ đồng, tăng 169% so với đầu năm). Các khoản cho vay ngắn hạn chủ yếu được thực hiện cho FPT, cổ đông lớn.
Công ty đã chủ động đẩy mạnh cho vay ngắn hạn và tài trợ bằng vốn đi vay ngắn hạn do lãi suất cho vay cao hơn so với lãi suất đi vay. Do đó, công ty đã ghi nhận lãi từ HĐ tài chính trong Q3/2021 so với lỗ từ HĐC tài chính trong Q3/2020 như đã đề cập ở trên.
HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo
Do KQKD 9 tháng đầu năm 2021 vượt dự báo, HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
