KQKD của mảng ĐTDĐ vượt qua kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu FRT phiên giao dịch ngày 07/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (Cổ phiếu FRT) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 8,5 nghìn tỷ đồng (+115% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 335 tỷ đồng (58 lần YoY). Cho cả năm 2021, doanh thu đạt 22,5 nghìn tỷ đồng (+53% YoY) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đạt 444 tỷ VND (18 lần YoY).
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 lần lượt đạt 102% và 118% dự báo của chúng tôi. KQKD của công ty cao hơn dự báo của chúng tôi chủ yếu nhờ mảng ĐTDĐ.
- Doanh thu của FPT Shop (ĐTDĐ) tăng 38% YoY trong năm 2021 (gấp đôi YoY trong quý 4/2021) đạt 18,5 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ (1) doanh số laptop tăng 120% YoY đạt 5,7 nghìn tỷ đồng trong bối cảnh nhu cầu làm việc/học tập từ xa tăng cao và (2) nhu cầu iPhone tăng mạnh, chiếm khoảng 35% doanh thu năm 2021 của FPT Shop, theo ban lãnh đạo.
- Doanh thu của Long Châu (chuỗi nhà thuốc) tăng 229% YoY trong năm 2021 (+251% YoY trong quý 4/2021) đạt 4 nghìn tỷ đồng nhờ vào việc mở rộng cửa hàng nhanh chóng và các điều kiện thuận lợi liên quan đến dịch COVID-19 như nhu cầu tiêu dùng mạnh hơn đối với các sản phẩm chăm sóc sức khỏe và vật tư y tế cũng như hoạt động của các hiệu thuốc nhỏ lẻ gặp gián đoạn. Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu trung bình hàng tháng/cửa hàng của Long Châu tăng từ 920 triệu đồng trong quý 1/2021 và 1 tỷ đồng trong quý 2/2021 lên 1,4 tỷ đồng trong quý 3 đến quý 4/2021.
- Biên lợi nhuận ròng của FRT tăng từ 0,2% lên 2% chủ yếu nhờ đòn bẩy hoạt động trong cả mảng ĐTDĐ và nhà thuốc cùng với biên lợi nhuận gộp của Long Châu cải thiện nhờ quy mô và cơ cấu sản phẩm. Đáng chú ý, Long Châu lãi ròng vào năm 2021, ghi nhận biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 1% so với mức -7% vào năm 2020.
- Tính đến cuối năm 2021, FRT có 647 cửa hàng ĐTDĐ (so với 595 vào cuối năm 2020) và 400 nhà thuốc Long Châu (so với 200 vào cuối năm 2020), cả hai đều thấp hơn nhẹ so với dự báo tương ứng của chúng tôi là 660 và 420.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: FRT
