DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – LNST sau lợi ích CĐTS sơ bộ 11 tháng 2018 tăng trưởng 24% YoY

Lượt xem: 584 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) đã công bố KQKD 11 tháng 2018, với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+24% so với cùng kỳ – YoY), phù hợp với dự báo của chúng tôi, dù mảng CNTT trong nước có diễn biến tốt hơn dự phóng của chúng tôi. Các mảng kinh doanh chính, bao gồm Xuất khẩu Phần mềm và Dịch vụ Viễn thông, đều ghi nhận tăng trưởng LNTT tích cực lần lượt là 33% và 26% YoY, trong khi LN mảng Giáo dục cũng tăng mạnh nhờ lượng sinh viên nhập học mới gia tăng, theo FPT. Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho FPT với giá mục tiêu 66.500 đồng/CP. Theo giá đóng cửa hôm nay là 44.450 đồng/CP, FPT hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2018 hấp dẫn chỉ 11,2 lần, với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự phóng giai đoạn 2018-2021 là 22%. Lợi suất cổ tức ở mức cao là 4,5% cho năm 2018 và 5.2% dự báo cho năm 2019.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 12/12/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 12/12/2018. Nguồn: AmiBroker

Xuất khẩu Phần mềm: doanh thu tăng 35%, LNTT tăng 33% YoY khi khi tất cả các thị trường đều ghi nhận kết quả tốt. Doanh thu từ thị trường Nhật Bản (55% tổng doanh thu mảng Xuất khẩu Phần mềm) vẫn duy trì xu hướng tích cực, tăng 29% YoY trong 11 tháng 2018. Các thị trường khác, bao gồm Mỹ, EU và APAC cũng ghi nhận đà tăng trưởng cao, ít nhất là 27% YoY trong 11 tháng 2018, theo FPT.

Dịch vụ Viễn thông: doanh thu tăng 17%, LNTT tăng 26% YoY nhờ tăng trưởng thuê bao băng thông rộng vững chắc và giảm lỗ từ mảng Pay TV. Doanh thu mảng băng thông rộng tăng 13% YoY trong khi doanh thu từ các dịch vụ khác (Pay TV, cho thuê đường truyền) tăng 24% YoY, chủ yếu nhờ Pay TV. Tăng trưởng LNTT của mảng này đang tăng tốc nhờ việc giảm dự phòng cho Quỹ Viễn thông Công ích Việt Nam (VTF) từ 1,5% doanh thu mảng băng thông rộng chỉ còn 0,7%, bắt đầu từ giữa tháng 7/2018. Khi phần lớn dự phòng cho quỹ VTF trong năm tài chính 2016-2017 đã được ghi nhận trong tháng 12/2017, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng YoY của LNTT mảng Dịch vụ Viễn thông sẽ tăng tốc mạnh hơn trong tháng 12/2018.

Mảng CNTT tăng mạnh từ mức cơ sở thấp. LNTT mảng CNTT trong nước tăng mạnh 169% YoY đạt 208 tỷ đồng trong 11 tháng 2018, vượt dự phóng cả năm của chúng tôi. Trong năm 2017, mảng này bị ảnh hưởng bởi lỗ từ một dự án ngân hàng lớn và trì hoãn bàn giao một số dự án.

Cập nhật cổ phiếu FPT

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý