Xuất khẩu phục hồi đáng kể trong nửa cuối 2023
Đồ thị cổ phiếu FMC phiên giao dịch ngày 10/10/2023. Nguồn: Tradingview
Luận điểm đầu tư
Đơn hàng xuất khẩu phục hồi trong nửa cuối 2023, báo hiệu từ doanh số tháng 6 tăng trở lại
- Trong nửa đầu 2023, cả doanh thu và LNST Cổ phiếu FMC ghi nhận giảm 26% n/n. Sản lượng và giá xuất khẩu tôm lần lượt giảm 18% và 11% n/n. Biên gộp giảm nhưng được bù lại bằng việc thu hẹp chi phí logistic. Tuy nhiên, đã có tín hiệu tích cực từ doanh thu tháng 6 tăng đáng kể so với các tháng trước và ngang với tháng 6 năm ngoái.
- Chúng tôi kỳ vọng triển vọng xuất khẩu sẽ tích cực hơn trong nửa cuối 2023, nhờ (1) phục hồi nhu cầu ở thị trường Mỹ và EU, đặc biệt với mùa lễ hội sắp tới; (2) nguồn cung từ Ấn Độ và Ecuador thiếu hụt do thời tiết xấu tạo cơ hội xuất khẩu cho Việt Nam. Dự phóng doanh thu thuần và LNST FY2023 lần lượt đạt 4.900 tỷ đồng (giảm 14% n/n) và 305 tỷ đồng (giảm 1% n/n).
Kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong FY2024 nhờ tác động cộng hưởng của vùng nuôi và nhà máy mới
Nhà máy mới hiện đã đạt 50% công suất và vùng nuôi mới dự kiến bắt đầu thu hoạch từ Q4/2023.
- Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong FY2024 trên mức nền thấp của FY2023, được thúc đẩy bởi nhu cầu phục hồi và vùng nuôi gia tăng giúp giảm chi phí đầu vào. Trong FY2024, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 5.764 tỷ đồng (tăng 18% n/n) và 393 tỷ đồng (tăng 29% n/n).
Rủi ro đối với khuyến nghị
- Xuất khẩu phục hồi chậm hơn kỳ vọng do nhu cầu vẫn còn yếu.
- Hiệu quả nuôi tôm cao/thấp hơn dự kiến trong nửa cuối 2023.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
