Triển vọng tích cực trong Q4/2021 nhờ phục hồi sản xuất sớm
Đồ thị cổ phiếu FMC phiên giao dịch ngày 13/09/2021. Nguồn: AmiBroker
- Doanh thu xuất khẩu tôm của Cổ phiếu FMC giảm mạnh 56% so với cùng kỳ trong tháng 8 do công suất hoạt động thấp trong bối cảnh giãn cách nghiêm ngặt ở phía Nam. Tuy nhiên, FMC đã không còn áp dụng quy tắc “3 tại chỗ” kể từ cuối tháng 8 và dự kiến sẽ phục hồi về mức công suất bình thường từ giữa tháng 9. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng việc tăng giá bán và chi phí tôm nguyên liệu giảm sẽ cải thiện biên lợi nhuận gộp của FMC trong nửa cuối năm 2021 (+370 điểm cơ bản n/n đạt mức 13,7%).
- Trong quý 3/2021, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST lần lượt là 1.363 tỷ đồng (-16% YoY) và 61 tỷ VND (-14% YoY). Cả năm 2021, chúng tôi dự báo doanh thu lần lượt là 4.961 tỷ đồng (+ 12% YoY) và LNST là 250 tỷ đồng (+ 11% YoY). EPS tương ứng năm 2021 là 4.212 đồng và PER dự phóng năm 2021 là 11,2 lần.
- Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 16% so với mức định giá gần nhất lên 47.000 đồng/cổ phiếu do chúng tôi tăng dự phóng LNST giai đoạn năm 2021-2022 thêm 22% so với dự phóng trước đó nhờ công suất phục hồi sớm hơn dự kiến và giá bán tăng. Với mức cổ tức tiền mặt dự kiến trong 12 tháng tới là 2.000 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời sẽ đạt 10% tính theo giá đóng cửa ngày 08/09/2021. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY đối với FMC.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: FMC
