Ngược gió đi lên
Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 13/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- BSC tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu DXG và tăng giá mục tiêu lên 17,300 đồng/cp (+36.2% so với mức giá đóng cửa ngày 11/11/2020) dựa trên phương pháp RNAV (tăng 12.4% so với giá mục tiêu cũ, do điều chỉnh cập nhật bổ sung thêm thông tin một số dự án) dựa trên phương pháp RNAV với mức chiết khấu WACC = 15% cho các dự án và mức 20% cho rủi ro ảnh hưởng từ pháp lý dự án hoặc nhu cầu thị trường bất động sản ở khu vực tỉnh suy yếu.
- BSC dự báo doanh thu và LNST công ty mẹ năm 2020 của DXG lần lượt đạt 3,751 tỷ đồng (-35.5% YoY) và 302 tỷ đồng (-75% YoY). EPS 2020 = 552 đồng/cp. Năm 2021, DT và LNST công ty mẹ năm 2021 ước đạt 7,906 tỷ đồng (+110.8% YoY) và 1,315 tỷ đồng (+335% YoY). EPS 2021 FW =2,462 đồng/cp. PE 2021 FW = 5.4 lần.
- Lợi nhuận 9T/2020 ghi nhận mức lỗ do (1) Ảnh hưởng từ dịch Covid-19 đến mảng môi giới bất động sản, (2) Hạch toán lỗ chi phí tài chính 526.2 tỷ từ thoái vốn LDG và (3) Thiếu hụt sản phẩm bàn giao dự án thứ cấp trong 2020. Trong năm 2021, DXG dự kiến sẽ tiếp tục triển khai mở bán Dự án Cityview -Bình Dương (1,600 căn hộ) và giai đoạn 2 – dự án Gem SkyWorld Long Thành.
Nguồn: BSC
Từ khóa: DXG
