Lợi nhuận thấp hơn nhẹ so với dư báo do biên LN gộp thấp hơn – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu DRC phiên giao dịch ngày 21/01/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Cao su Đà Nẵng (Cổ phiếu DRC) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 1,3 nghỉn tỷ đồng (+20,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 80 tỷ đồng (-20,2% YoY).
- Chúng tôi cho rằng doanh thu tăng mạnh của DRC trong quý 4/2021 chủ yếu là do (1) nhu cầu tiếp tục tăng mạnh đối với lốp radial và lốp bias tùy chỉnh của DRC tại các thị trường xuất khẩu và (2) nới lỏng các hạn chế đi lại tại Việt Nam, do đó, DRC linh hoạt hơn để xử lý các đơn đặt hàng của khách hàng.
- Trong khi đó, chúng tôi chủ yếu cho rằng lợi nhuận quý 4/2021 giảm là do (1) biên lợi nhuận gộp giảm và (2) chi phí bán hàng, hành chính & quản lý tăng do chi phí logistics vẫn ở mức cao.
- Tính chung trong cả năm 2021, doanh thu đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (+20,1% YoY) – hoàn thành 101,4% dự báo cả năm của chúng tôi – trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đạt 655 tỷ đồng (+13,3% YoY) – hoàn thành 96,1% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Do LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 chỉ giảm nhẹ so với dự báo của chúng tôi chủ yếu do khấu hao cao hơn dự kiến, chúng tôi cho rằng sẽ không có rủi ro điều chỉnh giảm đáng kể đối với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DRC
