Triển vọng tích cực hơn vào nửa cuối năm
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 05/09/2023. Nguồn: Tradingview
Luận điểm đầu tư
- Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, lợi nhuận của DPM suy giảm mạnh. Doanh thu thuần đạt 6.972 tỷ đồng (-35,7% svck), lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 361 tỷ đồng (-89,5% svck). Với kết quả như trên, DPM đã hoàn thành 40,1% và 16% kế hoạch đã đề ra.
- Chúng tôi cho rằng triển vọng của Cổ phiếu DPM nửa cuối năm 2023 sẽ hồi phục nhờ các yếu tố sau: (1) Giá phân bón phục hồi; (2) Sản lượng được cải thiện nhờ nhu cầu tăng trong bối cảnh giá nông sản leo thang; (3) DPM hưởng lợi khi tỷ giá USD/VND tăng.
- Về dài hạn, dư địa tăng trưởng của DPM đến từ những dự án sản xuất hóa chất còn nhiều tiềm năng phát triển cùng với các sản phẩm mang lại biên lợi nhuận cao hơn.
- Chúng tôi dự phóng LNST năm 2023 của DPM đạt 2.077 tỷ đồng (-63% svck) với EPS 2023F đạt 4.842 đ/cp và BVPS 2023F là 36.179 đ/cp tương ứng P/E và P/B forward đạt 9x & 1,1x lần. Giá mục tiêu là 41.700 đ/cp. Với những triển vọng tích cực trong thời gian tới, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DPM.
Rủi ro
- Giá phân bón tăng chậm hơn dự kiến do ảnh hưởng từ nguồn cung và tác động của El Nino khiến ngành nông nghiệp gặp khó khăn.
Cơ hội
- Nhu cầu tiêu thu phân bón trong nước lớn giúp giá bán trung bình lớn hơn dự kiến.
- Doanh nghiệp được hưởng lợi nếu đề xuất áp thuế GTGT 5% đối với phân bón được thông qua.
Nguồn: ABS
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DPM
