Lợi nhuận quý 3/2020 mạnh mẽ nhờ sản lượng xuất khẩu lớn – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu DCM phiên giao dịch ngày 30/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Cổ phiếu DCM) công bố KQKD quý 3/2020 với doanh thu tăng 35,6% YoY đạt 2 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 8,0 lần đạt 101 tỷ đồng, đến từ tăng trưởng sản lượng quý 3 mạnh mẽ đạt 103,4% YoY và giá khí đầu vào giảm 24,3% YoY. Tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ trong quý 3/2020 chủ yếu được dẫn dắt bởi sản lượng xuất khẩu khi ghi nhận nhu cầu urê lớn từ Thái Lan, Ấn Độ, Brazil và các quốc gia Châu Á khác.
- Trong 9 tháng năm 2020, doanh thu tăng 7,3% YoY trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 47,5% YoY, dẫn dắt bởi mức tăng trưởng 33,9% của sản lượng bán urê (theo ước tính của chúng tôi) và giá khí đầu vào giảm 30,9% YoY. Cả 2 yếu tố này đều bù đắp đáng kể cho mức giảm mạnh 12,7% YoY của giá urê.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng năm 2020 lần lượt hoàn thành 63,9% và 97,2% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi – chủ yếu nhờ sản lượng bán urê mạnh mẽ trong quý 3/2020. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo năm 2020 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Ngoài ra, chúng tôi lưu ý rằng DCM cũng có tiềm năng tăng trưởng đến từ dự thảo thay đổi luật thuế giá trị gia tăng (GTGT) cho phân bón như đã đề cập trong báo cáo lần đầu, DCM [KHẢ QUAN +14,5%] – Triển vọng khí đầu vào rõ ràng, thay đổi luật thuế GTGT là yếu tố hỗ trợ tiềm năng, ngày 19/10/2020.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DCM
