Cập nhật cổ phiếu CTG – Thu nhập từ HĐKD tăng trưởng tốt

Thu nhập từ HĐKD tăng trưởng tốt bù đắp cho mức tăng trong chi phí dự phòng – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 24/08/2023. Nguồn: Tradingview

• Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Cổ phiếu CTG) đã công bố KQKD nửa đầu năm 2023 với thu nhập thuần từ HĐKD (TOI) đạt 34,8 nghìn tỷ đồng (+15,9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 10 nghìn tỷ đồng (+7,5% YoY), lần lượt hoàn thành 50,0% và 52,6% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2023 đạt 5,2 nghìn tỷ đồng (+8,3% QoQ & +12,0% YoY). Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho CTG, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm 2023 đạt 6,6%, với tổng dư nợ cho vay tăng 6,6% trong khi dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng 3,7%. Tăng trưởng tín dụng quý 2/2023 đạt 2,0% QoQ.
• Tăng trưởng huy động tiền gửi khách hàng nửa đầu năm 2023 đạt 4,9% so với dự báo cả năm của chúng tôi là 9,0% YoY. Trong quý 2/2023, tỷ lệ CASA của CTG tăng 0,6 điểm phần trăm QoQ nhưng giảm 1,2 điểm phần trăm YoY đạt 18,7%.
• NIM nửa đầu năm 2023 tăng 3 điểm cơ bản YoY từ mức cơ sở tương đối thấp vào năm 2022 lên 2,88% so với dự báo cả năm của chúng tôi là 2,92%. NIM quý 2/2023 đạt 2,86% (-4 điểm cơ bản QoQ).
• Thu nhập ngoài lãi (NOII) nửa đầu năm 2023 đạt 9,4 nghìn tỷ đồng (+19,3% YoY), hoàn thành 59,7% dự báo cả năm của chúng tôi.
• Tỷ lệ chi phí/ thu nhập (CIR) nửa đầu năm 2023 giảm 1,0 điểm phần trăm YoY đạt 26,0% so với dự báo cả năm của chúng tôi là 30,5% do TOI tăng 15,9% YoY so với mức tăng 11,9% YoY của chi phí từ HĐKD (OPEX).
• Chất lượng tài sản của CTG được duy trì so với quý trước khi tỷ lệ nợ xấu giảm 1 điểm cơ bản xuống 1,27% trong quý 2/2023 so với dự báo cả năm của chúng tôi là 1,30% với tỷ lệ xử lý nợ nửa đầu năm 2023 đạt 1,03% so với dự báo cả năm của chúng tôi là 1,50%. Ngoài ra, tỷ lệ nợ Nhóm 2 giảm 8 điểm cơ bản QoQ đạt 2,59% trong quý 2/2023.
• Chi phí tín dụng quy năm trong nửa đầu năm 2023 đạt 1,94% (so với 1,90% vào năm 2022). Ngoài ra, tỷ lệ bao phủ nợ (LLR) của CTG đạt 169% trong quý 2/2023 so với 188% và 173% tương ứng vào quý 4/2022 và quý 1/2023.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.