Cập nhật cổ phiếu CTG – Tăng trưởng NOII tích cực bù đắp chi phí dự phòng cao

Tăng trưởng NOII tích cực bù đắp chi phí dự phòng cao – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 01/02/2023. Nguồn: AmiBroker

• Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Cổ phiếu CTG) công bố KQKD năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 64,6 nghìn tỷ đồng (+21,5% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 16,9 nghìn tỷ đồng (+20,0% YoY), lần lượt hoàn thành 104,2% và 102,8% dự báo cả năm của chúng tôi. Lợi nhuận tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 14,7% YoY và (2) thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 46,5% YoY, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí HĐKD (OPEX) tăng 12,3% YoY và chi phí dự phòng tăng 31,5% YoY. LNST sau lợi ích CĐTS quý 4 năm 2022 đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (+27,6%QoQ & +46,0% YoY). Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo lợi nhuận cho CTG, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Số dư trái phiếu doanh nghiệp quý 4/2022 giảm 58,9% QoQ, chiếm 0,4% dư nợ tín dụng của CTG – mức thấp nhất trong các ngân hàng TMCP quốc doanh. * NIM giảm QoQ và gần như đi ngang YoY.
• NOII năm 2022 tăng 46,5% YoY và vượt dự báo của chúng tôi.
• Trong khi VCB và BID báo cáo chi phí dự phòng năm 2022 giảm YoY, CTG ghi nhận chiều hướng ngược lại.
• Tỷ lệ xử lý nợ xấu bằng dự phòng/tổng dư nợ cho vay năm 2022 của CTG đạt mức cao nhất trong 5 năm qua

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.