Tổ chức ĐHCĐ với thời gian bị rút ngắn, phê duyệt kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu mới – Báo cáo ĐHCĐ
Đồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 30/03/2020. Nguồn: AmiBroker.
- Chúng tôi đã tham gia ĐHCĐ của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM (Cổ phiếu CII) tổ chức ngày 27/03/2020 tại TP. HCM. Cuộc họp diễn ra với chỉ khoảng 24 người tham gia.
- Do những lo ngại liên quan đến dịch COVID-19, CII tổ chức ĐHCĐ ngắn gọn, trình cổ đông thông qua 2 đề xuất quan trọng: (1) khoảng 125.000 cổ phiếu mới niêm yết trên sàn HOSE sau khi chuyển đổi trái phiếu trong năm 2019 và (2) kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu mới cho cổ đông hiện hữu nhằm dự phòng nguồn trả nợ cho lượng trái phiếu mới phát hành 2 nghìn tỷ đồng. CII sẽ xin ý kiến cổ đông thông qua kế hoạch năm 2020 và các đề xuất khác tại ĐHCĐ bất thường sẽ được tổ chức trong thời gian tới.
- Theo tài liệu ĐHCĐ đã được công bố trước khi có quyết định rút ngắn thời gian tổ chức ĐHCĐ, kế hoạch năm 2020 của CII bao gồm tăng trưởng tổng thu nhập (bao gồm doanh thu, thu nhập tài chính và các khoản lãi khác) đạt 42% YoY lên 5,8 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS trước chi phí phân bổ lợi thế thương mại giảm 16% YoY còn 808 tỷ đồng. Kế hoạch này tương ứng với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 578 tỷ đồng khi chúng tôi ước tính chi phí phân bổ lợi thế thương mại đạt khoảng 230 tỷ đồng trong năm 2020.
- Chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận phần lớn đến từ mức cơ sở cao của biên lợi nhuận ròng trong năm 2020, chủ yếu do chuyển nhượng cổ phần của dự án bất động sản cao tầng của CII – dự án Riverpark giai đoạn 1 – tại quận 2, TP. HCM trong năm 2019.
- Theo CII, trong kịch bản tích cực hơn, tổng thu nhập năm 2020 có thể đạt 6,6 nghìn tỷ đồng (+61% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS trước chi phí phân bổ lợi thế thương mại đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+67% YoY). Chúng tôi cho rằng CII có khả năng hoàn thành kế hoạch khả quan này nếu thành công hoàn tất việc chuyển nhượng cổ phần cho đối tác chiến lược tại dự án Riverpark giai đoạn 2.
- Theo văn bản ĐHCĐ, CII cũng công bố cổ tức năm tài chính 2019 sẽ ở mức 32% mệnh giá – 16% cổ tức tiền mặt (tương ứng lợi suất cổ tức 8,6%) cũng như 16% cổ tức tiền mặt và/hoặc cổ tức cổ phiếu. Mức cổ tức này, cũng như cổ tức 16% mệnh giá trong năm tài chính 2020 (có thể bằng tiền mặt hoặc bằng cổ phiếu), sẽ phụ thuộc vào quyết định của HĐQT.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: CII
