cập nhật cổ phiếu BVH – Chi phí bồi thường tăng mạnh ảnh hưởng tăng trưởng lợi nhuận

Chi phí bồi thường tăng mạnh ảnh hưởng tăng trưởng lợi nhuận – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu BVH phiên giao dịch ngày 11/11/2022. Nguồn: AmiBroker

• Tập đoàn Bảo Việt (Cổ phiếu BVH) đã công bố KQKD hợp nhất 9 tháng 2022 (9T 2022) với tổng phí bảo hiểm gộp đạt 31,8 nghìn tỷ đồng (+11,2% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (-12,6% YoY), hoàn thành lần lượt 70% và 54% dự báo tương ứng năm 2022 của chúng tôi. Lợi nhuận 9T 2022 thấp hơn YoY chủ yếu do (1) lỗ từ HĐKD tăng 5,3% YoY, ảnh hưởng đến tác động tích cực từ (2) thu nhập tài chính ròng tăng 1,2% YoY. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Tổng phí bảo hiểm gốc 9T 2022 đạt 31,7 nghìn tỷ đồng (+11,3% YoY; hoàn thành 70% dự báo cả năm của chúng tôi), trong đó phí bảo hiểm nhân thọ là 24,5 nghìn tỷ đồng (+10,8% YoY; hoàn thành 69% dự báo cả năm của chúng tôi) và phí bảo hiểm phi nhân thọ là 7,3 nghìn tỷ đồng (+12,8% YoY; hoàn thành 74% dự báo cả năm của chúng tôi). Nhìn chung, phí bảo hiểm phi nhân thọ phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, trong khi phí bảo hiểm nhân thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi.
• Phí bảo hiểm thuần 9T 2022 đạt 29,4 nghìn tỷ đồng (+12,7 YoY; hoàn thành 71% dự báo cả năm của chúng tôi), tương ứng tỷ lệ giữ lại là 92,2% so với 90,9% vào năm 2021.
• Tỷ lệ bồi thường và tỷ lệ dự phòng trong 9T 2022 lần lượt đạt 35,1% (+4,7 điểm % YoY) và 53,9% (-1,8 điểm % YoY).
• Chi phí dự phòng toán học 9T 2022 đạt 13,1 nghìn tỷ đồng (-8,4% YoY; hoàn thành 62% dự báo cả năm của chúng tôi).
• Lợi nhuận hoạt động tài chính 9T 2022 đạt 5,9 nghìn tỷ đồng (+1,2% YoY; hoàn thành 73% dự báo cả năm của chúng tôi).

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.