Cập nhật cổ phiếu BSR – Triển vọng kinh doanh tích cực cho năm 2022

Triển vọng kinh doanh tích cực cho năm 2022; sửa đổi kế hoạch nâng cấp và mở rộng– Báo cáo ĐHCĐ

Đồ thị cổ phiếu BSR phiên giao dịch ngày 25/04/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ trực tuyến của CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (Cổ phiếu BSR) vào ngày 22/4, bao gồm thảo luận về KQKD quý 1/2022 của công ty, triển vọng kinh doanh năm 2022, tiến độ sửa đổi kế hoạch nâng cấp & mở rộng và kế hoạch chuyển niêm yết cổ phiếu của công ty sang sàn HOSE vào năm 2023.
• Ban lãnh đạo lạc quan về triển vọng xăng, dầu diesel và dầu nhiên liệu máy bay trong năm 2022. Ngoài ra, ban lãnh đạo dự kiến biên xăng dầu sẽ duy trì ở mức cao trong quý 2 và quý 3 trước khi bắt đầu giảm vào quý 4/2022. Triển vọng sản lượng bán cũng khả quan do BSR đang hoạt động với hiệu suất hoạt động là 112% để đáp ứng nhu cầu xăng dầu phục hồi.
• Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 91 nghìn tỷ đồng (- 10% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (-79,1% YoY), chúng tôi cho rằng kế hoạch này khá thận trọng. Lợi nhuận ròng quý 1/2022 sơ bộ đạt 2 nghìn tỷ đồng (+8,5% YoY), cao hơn 42,8% kế hoạch của công ty và hoàn thành 27,7% dự báo cả năm của chúng tôi.
• BSR đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt là 300 đồng/CP cho năm 2021 (lợi suất 1,3%), phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Công ty chưa công bố kế hoạch cổ tức tiền mặt cho năm 2022. Hiện tại, chúng tôi kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt cho năm 2022 là 1.000 đồng/CP (lợi suất 4,5%).
• BSR đã hợp tác với Boston Consulting Group trong việc sửa đổi kế hoạch nâng cấp và mở rộng cũng như chiến lược dài hạn của công ty nhằm thâm nhập vào phân khúc hóa dầu có biên lợi nhuận cao. Chúng tôi kỳ vọng tác động tích cực từ việc sửa đổi dự án nâng cấp & mở rộng với kế hoạch chi tiêu vốn XDCB cập nhật và hiệu quả hơn (vốn XDCB giảm từ 1,8 tỷ USD còn 1,2 tỷ USD) sẽ cho phép các sản phẩm của BSR đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn như Euro 5.
• BSR dự kiến có thể chuyển niêm yết cổ phiếu sang sàn HOSE vào đầu năm 2023.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.