Chúng tôi tiến hành cập nhật định giá cổ phiếu BMP của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh, niêm yết trên HSX. Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi xác định giá mục tiêu của cổ phiếu BMP là 56.400 đồng/cp. Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu BMP. Nhà đầu tư có thể xem xét mua vào cổ phiếu BMP tại mức giá 45.000 đồng/cp cho mục tiêu trung và dài hạn. Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2020 của BMP đạt khoảng 4.491 tỷ đồng (+4% yoy). Lợi nhuận sau thuế năm 2020 ước đạt 467 tỷ (+10,5% yoy), tương ứng với mức EPS đạt 5.138 đồng/cp.
Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 06/07/2020. Nguồn: AmiBroker
Quy mô lớn nhất trong các doanh nghiệp ngành ống nhựa miền Nam. Cổ phiếu BMP đang vận hành 4 nhà máy tại TP. Hồ Chí Minh, Bình Dương, Long An và Hưng Yên với tổng công suất thiết kế khoảng 150.000 tấn/năm. Vị thế dẫn đầu thị trường ống nhựa khu vực miền Nam. BMP hiện sở hữu hệ thống phân phối lớn nhất trong các doanh nghiệp ống nhựa tại khu vực miền Nam. Hệ thống phân phối lớn cùng với thương hiệu truyền thống giúp BMP duy trì thị phần dẫn đầu tại khu vực miền Nam và cả nước. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng được cải thiện. Trong quý 1/2020, BLNG của BMP được cải thiện từ 22,6 lên 24,1% do giá các loại nguyên liệu nhựa giảm. Trong giai đoạn nửa cuối năm 2020 – 2021, giá các loại nguyên liệu nhựa được dự báo sẽ tiếp tục giảm giúp cải thiện BLNG của BMP. Tài chính lành mạnh. BMP là doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận và ROE lớn nhất trong các doanh nghiệp nhựa xây dựng niêm yết. Ngoài ra, BMP còn có cơ cấu vốn an toàn với tỷ lệ nợ vay thấp và dòng tiền ổn định.
Nguồn: FPTS
