Cập nhật cổ phiếu BMI – Thu nhập tài chính cải thiện tỷ lệ kết hợp tăng

Thu nhập tài chính cải thiện, tỷ lệ kết hợp tăng – Cập nhật 

Đồ thị cổ phiếu BMI phiên giao dịch ngày 26/12/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi điều chỉnh giảm 16,5% giá mục tiêu còn 30.400 đồng/CP nhưng duy trì khuyến nghị MUA cho Tổng CTCP Bảo Minh (Cổ phiếu BMI) khi giá cổ phiếu đã giảm 28% trong 3 tháng qua.
• Giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh (1) mức điều chỉnh giảm 1,2% của chúng tôi trong dự báo tổng LNST giai đoạn 2022-2023 và (2) mức giảm P/B mục tiêu từ 1,6 lần xuống 1,3 lần của chúng tôi, ảnh hưởng nhiều hơn tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2023.
• Chúng tôi điều chỉnh giảm 1,2% dự báo LNST giai đoạn 2022-2023 chủ yếu do (1) mức giảm 28,0% trong dự báo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm, ảnh hưởng nhiều hơn (2) mức tăng 14,0% trong dự báo thu nhập tài chính ròng.
• Chúng tôi đưa dự báo BMI trả cổ tức tiền mặt 1.200 đồng/CP (tương đương lợi suất cổ tức là 5,4%) trong năm 2023 và 2024 vào mô hình định giá của chúng tôi.
• Việc thoái vốn của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) và AXA vẫn đang chờ phê duyệt theo quy định. Ngoài ra, BMI đang chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) phê duyệt mức FOL mới ở mức 100%.
• Rủi ro: (1) Thiên tai tác động đến các trung tâm dân cư lớn có thể làm tăng yêu cầu bồi thường; (2) chi phí vận hành cao hơn dự kiến.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.