Chờ đợi ĐHCĐ để làm rõ các thông tin về thoái vốn và bảo hiểm tín dụng – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu BMI phiên giao dịch ngày 01/03/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 5,8% nhưng nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN khi giá cổ phiếu của Tổng CTCP Bảo Minh (Cổ phiếu BMI) đã giảm 16,7% trong 3 tháng qua. Mức giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do mức giảm trung bình 4,1% trong thu nhập ròng giai đoạn 2021-2025.
- Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2021/2022/2023 lần lượt 3,2%/8,9%/3,6% chủ yếu do mức tăng bồi thường ròng ba năm 8.0% phần nào được bù đắp bởi (1) mức tăng trung bình ba năm 17,3% trong thu nhập tài chính ròng, (2) mức giảm trung bình ba năm 1,4% trong chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm và (3) mức tăng trung bình ba năm 0,7% trong doanh thu phí bảo hiểm được hưởng.
- Yếu tố hỗ trợ: Diễn biến thoái vốn bởi SCIC và AXA với tổng cộng 67,3% cổ phần.
- Rủi ro: (1) Các sự kiện thiên tai có thể làm gia tăng tỷ lệ bồi thường; (2) thị trường chứng khoán giảm và lãi suất huy động tiếp tục giảm sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập tài chính ròng.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: BMI
