Tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2022 hầu như đã phản ánh hết vào giá
Đồ thị cổ phiếu BID phiên giao dịch ngày 11/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu BID công bố lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 13,6 nghìn tỷ đồng và chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng cho BID lên 42.300 đồng/cp từ 41.100 đồng/cp, dựa trên hệ số P/B mục tiêu không đổi là 2,2x tính trên BVPS cho năm 2022 và giả định phát hành thêm 5% cổ phiếu. Với các chỉ số an toàn tốt hơn kỳ vọng, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu lần lượt ở mức tốt nhất lịch sử là 0,98% và 219%, hệ số CAR cải thiện lên gần 9%. Chúng tôi cho rằng việc trích lập dự phòng cao trong năm 2021 sẽ làm giảm nợ xấu và tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng trong năm 2022. Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2022 đạt 19,4 nghìn tỷ đồng (+42,4% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ tăng trưởng tín dụng và tiền gửi lần lượt là 10% và 10,4%, NIM giảm 12 bps so với cùng kỳ và chi phí tín dụng thấp hơn ở mức 1,76%.
- Kế hoạch tăng vốn đặt ra trong từ 2020 có thể sẽ thuận lợi hơn trong năm nay, khi tác động của đại dịch COVID-19 ở mức độ nhẹ hơn. Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu.
- Yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị: Số lượng cổ phiếu phát hành thêm cao hơn dự kiến; thoái vốn khỏi BIDV-Metlife; ký hợp đồng bancassurance độc quyền; và các khoản vay tái cơ cấu phục hồi nhanh hơn so với kỳ vọng.
- Rủi ro giảm đối với khuyến nghị là yếu tố kinh tế vĩ mô suy yếu.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: BID
