Lợi nhuận cao hơn nhẹ so với dự báo của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu ACV phiên giao dịch ngày 01/02/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu ACV công bố KQKD quý 4/2020 với doanh thu giảm 65% YoY, đạt 1,7 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 85%, đạt 349 tỷ đồng. Những KQKD kém tích cực này chủ yếu do ảnh hưởng tiêu cực của COVID-19, đã làm giảm đáng kể lượng hành khách quốc tế của ACV.
- KQKD của ACV tiếp tục cải thiện trong quý 4/2020 khi công ty ghi nhận mức lỗ 354 tỷ đồng trong quý 2 và lãi 141 tỷ đồng trong quý 3/2020. Chúng tôi tin rằng việc cải thiện này chủ yếu được dẫn dắt bởi hoạt động du lịch nội địa tăng trưởng.
- Trong năm 2020, ACV ghi nhận doanh thu giảm 57% YoY, đạt 7,8 nghìn tỷ và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 79%, đạt 1,7 nghìn tỷ. Sự sụt giảm lớn hơn trong lợi nhuận của ACV chủ yếu do đòn bẫy hoạt động cao khi chi phí cố định như khấu hao và hao mòn tài sản chiếm 40%-45% tổng chi phí của công ty.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của ACV hoàn thành lần lượt 109% và 104% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi hiện không nhận thấy rủi ro điều chỉnh dự báo lợi nhuận năm 2021 cho ACV khi chưa có cập nhật nào về việc gỡ bỏ lệnh hạn chế của các chuyến bay thương mại cho hành khách quốc tế; chúng tôi hiện dự kiến việc gỡ bỏ này sẽ diễn ra trong H2 2021.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: ACV
