Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho Ngân hàng TMCP Á Châu (Cổ phiếu ACB) với giá mục tiêu 44.500VND/cổ phiếu, tỷ lệ tăng 15,5%.
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 28/08/2018. Nguồn: AmiBroker
Thu nhập lãi thuần năm 2018 dự báo sẽ tăng 21,8% so với năm 2017 là nhờ NIM hợp nhất tăng 3 điểm cơ bản và cho vay bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ và vừa tăng 19%, chiếm 76% tổng thu nhập từ hoạt động.
Thu nhập phí thuần (bao gồm phí giao dịch ngoái hối) dự báo tăng 33% so với năm 2017, chiếm 14% tổng thu nhập từ hoạt động.
Thu nhập thuần khác dự báo tăng mạnh 35% nhờ tích cực thu hồi nợ đã xử lý, trong đó có thất thoát liên quan đến nhóm 6 công ty và trái phiếu VAMC.
Tỷ lệ nợ xấu tiếp tục ở mức thấp là 0,8%, tỷ lệ dự phòng thất thoát vốn vay (LLR) tiếp tục cao, tại mức 132% mặc dù chi phí dự phòng dự báo sẽ giảm 61%. Tỷ lệ chi phí / thu nhập giảm 7 điểm %. LNST sẽ tăng mạnh 133% so với năm 2017 lên 4.900 tỷ đồng.
Nguồn: VCSC
